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許小年：告別舊模式，探索新道路
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中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授許小年（搜狐財(cái)經(jīng)資料圖片）
[ 編者按：本文由作者根據(jù)8月10日在中歐國(guó)際工商學(xué)院烏魯木齊EMBA管理論壇的演講實(shí)錄整理而成。一家報(bào)紙?jiān)谖赐ㄖ髡叩那闆r下，自行對(duì)講稿進(jìn)行了刪節(jié)和編輯，于8月21日刊出。作者在循法律程序處理這一侵權(quán)事件的同時(shí)，授權(quán)搜狐財(cái)經(jīng)刊登講稿全文。]
非常高興到新疆來(lái),和大家交流關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法。最近一段時(shí)間,從宏觀數(shù)字上和企業(yè)層面的感覺(jué)上，人們已經(jīng)越來(lái)越清楚地認(rèn)識(shí)到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)困難時(shí)期，而且隨著時(shí)間的推移,可能會(huì)越來(lái)越困難。為什么在2009年的強(qiáng)勁反彈后,經(jīng)濟(jì)這么快就失去了增長(zhǎng)的動(dòng)力? 如何看待這一現(xiàn)象？我們需要怎樣去應(yīng)對(duì)？這是今天要討論的主題。
一、告別舊模式
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所面臨的困難來(lái)自于投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)的下行主要是結(jié)構(gòu)性的，而不是周期性的。常規(guī)的經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)三年繁榮，三年平平，然后一、兩年的衰退，再進(jìn)入下一個(gè)繁榮期。現(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)可不是這樣簡(jiǎn)單的周期波動(dòng)，不要以為熬個(gè)一年半載的就可以自動(dòng)恢復(fù)，長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題集中爆發(fā)，就像病菌不斷繁衍，超過(guò)了人體免疫系統(tǒng)能夠抵御的臨界點(diǎn)，人就病倒了。
看上去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驟然減速是外因造成的，實(shí)際上外需的萎縮只是誘發(fā)因素，而不是根本原因。根本的原因是我們自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出了問(wèn)題，而且這些問(wèn)題是系統(tǒng)性的和體制性的，宏觀政策解決不了這樣的問(wèn)題，無(wú)論政府采取什么措施刺激需求，經(jīng)濟(jì)都不可能復(fù)蘇，只有當(dāng)重啟改革時(shí)，我們才能看到希望，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)改革，才能轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，才能改正日趨嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失衡。
投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭，它的潛力已被耗盡，強(qiáng)弩之末，不透魯縞，這就是我們面前的尷尬現(xiàn)狀。為什么說(shuō)是強(qiáng)弩之末？原因是多方面的，限于時(shí)間，我今天只講兩個(gè)我認(rèn)為是最重要的因素。
投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式有兩大基礎(chǔ)，第一是企業(yè)的低成本擴(kuò)張，第二是巨大的市場(chǎng)需求。
作為一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，低成本一直是中國(guó)最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于成本低，企業(yè)可以在迅速擴(kuò)張的同時(shí)獲得可觀的盈利，再用利潤(rùn)去投資，進(jìn)入新一輪的擴(kuò)張。從宏觀層面上看，企業(yè)的低成本擴(kuò)張可以吸收從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的富余勞動(dòng)力，創(chuàng)造足夠的就業(yè)機(jī)會(huì)，保證社會(huì)的穩(wěn)定。
第二個(gè)基礎(chǔ)是巨大的市場(chǎng)需求，起碼是足夠的需求，吸收和消化投資所形成的產(chǎn)能。如果企業(yè)僅僅是高投資、低成本地進(jìn)行擴(kuò)張，找不到相應(yīng)的市場(chǎng)需求，部分甚至全部投資就無(wú)法回收，企業(yè)發(fā)生虧損。如果投資資金來(lái)自銀行貸款，企業(yè)的虧損就會(huì)轉(zhuǎn)化為銀行壞賬。在過(guò)去的十年間，企業(yè)之?dāng)U張速度如此之快，投資增長(zhǎng)速度如此之高，產(chǎn)能形成如此之迅速，但沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題，也沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的銀行壞賬，就是因?yàn)檫€可以找到尚未飽和的市場(chǎng)，看上去似乎是無(wú)窮大的市場(chǎng)需求支持了企業(yè)的低成本擴(kuò)張，支持了投資的高速增長(zhǎng)。
現(xiàn)在這兩個(gè)基礎(chǔ)都不存在了，或者更準(zhǔn)確一點(diǎn)講，這兩大基礎(chǔ)正在發(fā)生根本性的變化,很快都將不復(fù)存在。沒(méi)有了這兩個(gè)基礎(chǔ)，投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式就無(wú)法持續(xù)，若不轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)將不可避免地繼續(xù)下滑。
成本永久性上升企業(yè)不能再靠低成本擴(kuò)張
成本包括無(wú)形的和有形的，大致分這樣幾類：原材料和能源成本、勞動(dòng)力成本、土地成本、環(huán)境成本、以及技術(shù)成本，這些成本都出現(xiàn)了永久性的上升。
第一，原材料和能源低成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度如此之高，以至于國(guó)內(nèi)能源和原材料的供應(yīng)都跟不上了，我們不得不在海外市場(chǎng)采購(gòu)原材料，從海外進(jìn)口能源，特別是石油，原油進(jìn)口超過(guò)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)的50%。石油、鐵礦石、糧食、棉花等大宗商品，由于進(jìn)口量大，現(xiàn)在中國(guó)需求已成為國(guó)際大宗商品價(jià)格的兩大推動(dòng)力量之一，另一個(gè)是美國(guó)的貨幣供應(yīng)。凡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳出好消息，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度高的時(shí)候，國(guó)際大宗商品價(jià)格一定漲。這就是大家所熟知的，中國(guó)人買(mǎi)什么，什么就漲；中國(guó)人賣(mài)什么，什么就跌。
中國(guó)需求足以影響世界市場(chǎng)的價(jià)格，于是我們陷入了一個(gè)悖論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)要保持高增長(zhǎng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格就一定會(huì)繼續(xù)上漲。最近大宗商品價(jià)格為什么回落？因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，原油價(jià)格下來(lái)了，鐵礦石價(jià)格也下來(lái)了。
自從中國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)，依靠國(guó)際市場(chǎng)來(lái)滿足對(duì)能源、原材料的需求，國(guó)際大宗商品的價(jià)格就上了一個(gè)歷史新臺(tái)階，價(jià)格將來(lái)會(huì)波動(dòng)、回落，但是已無(wú)法回落到中國(guó)加入WTO之前那樣的水平。我們的企業(yè)將面對(duì)總體趨勢(shì)是上升的能源、原材料價(jià)格，因?yàn)橹袊?guó)的需求實(shí)在太大了，不僅國(guó)內(nèi)供應(yīng)無(wú)法滿足，連世界都感到難以滿足。
第二，勞動(dòng)力成本水漲船高。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，隨著老百姓生活水平的提高，勞動(dòng)力成本也呈現(xiàn)趨勢(shì)性、而非周期性的上升。
講勞動(dòng)力成本，首先要介紹發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念——“劉易斯拐點(diǎn)”。一個(gè)落后的農(nóng)業(yè)國(guó)在早期工業(yè)化的進(jìn)程中，可以從農(nóng)村吸收大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，而廉價(jià)勞動(dòng)力可以使企業(yè)迅速地積累資本，因?yàn)閯趧?dòng)力成本低，企業(yè)的利潤(rùn)就比較高，利潤(rùn)積累轉(zhuǎn)變成資本，完成一個(gè)國(guó)家工業(yè)化。等到農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力向工商業(yè)的轉(zhuǎn)移基本完成以后，形勢(shì)就會(huì)發(fā)生根本的改變。鄉(xiāng)村廉價(jià)勞動(dòng)力供應(yīng)接近枯竭，“劉易斯拐點(diǎn)”就到來(lái)了，今后工業(yè)、商業(yè)、城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，就要在城鎮(zhèn)地區(qū)招收工人，就不得不提供更為優(yōu)厚的薪酬和福利。
至于中國(guó)是否已經(jīng)到了甚至過(guò)了“劉易斯拐點(diǎn)”，學(xué)界有不同的看法。我個(gè)人傾向于認(rèn)為，“劉易斯拐點(diǎn)”已經(jīng)到來(lái)。勞動(dòng)力成本將擺脫緩慢上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)線，呈現(xiàn)出加速上升的勢(shì)頭，這是我們必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。
計(jì)劃生育政策使低成本勞動(dòng)力變得更加緊缺，每家一個(gè)孩子的政策人為降低了青壯年勞動(dòng)力的供應(yīng)，“劉易斯拐點(diǎn)”因計(jì)劃生育政策而提前到來(lái)。最近有很多學(xué)者在呼吁，取消計(jì)劃生育政策，我非常贊成。但是計(jì)生委不同意，如果沒(méi)有計(jì)劃生育政策，還要計(jì)生委干什么？如果沒(méi)有計(jì)生委，多少人要失業(yè)！超生罰款的收入也沒(méi)有了。現(xiàn)在政府的既得利益在阻礙著政策的調(diào)整，阻礙著制度的改革。
社會(huì)問(wèn)題是推動(dòng)勞動(dòng)力成本上升的另一因素。我們知道沿海地區(qū)招工難，提高工資也招不到人，能招到的大多是40多歲以上的，少有20-30多歲的工人。為什么？因?yàn)檗r(nóng)民工的二代不愿意再過(guò)他們父輩那樣的生活。中國(guó)的流動(dòng)人口有2.3億，平均每人每年回家的次數(shù)不超過(guò)2次，夫妻分離，父母和子女分離，他們沒(méi)有正常的家庭生活，農(nóng)村老弱病殘留守。
過(guò)去60年的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，前30年靠工農(nóng)業(yè)“剪刀差”，剝奪農(nóng)民，積累工業(yè)化所需的原始資本。后30年靠農(nóng)民工，靠農(nóng)民工犧牲他們的正常生活。我們欠中國(guó)農(nóng)民的實(shí)在太多了。現(xiàn)在農(nóng)民工的下一代不愿再過(guò)他們父輩的生活，這是完全可以理解的，后果就是沒(méi)有廉價(jià)勞動(dòng)力可以利用，低成本擴(kuò)張的模式碰上了無(wú)法克服的障礙。
第三項(xiàng)成本是土地。低成本的土地也越來(lái)越少了，土地的價(jià)格越來(lái)越高。
土地成本持續(xù)上漲的原因更多是制度性的，暫且不論制度是否合理，在短期內(nèi)看不到改變的跡象，只要現(xiàn)有的體制不變，土地價(jià)格以及大家非常關(guān)心的房?jī)r(jià)就會(huì)繼續(xù)上漲。無(wú)論對(duì)個(gè)人還是對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)都是成本的增加。
為什么土地成本會(huì)繼續(xù)上漲呢？原因在供給這一方。政府壟斷了一級(jí)市場(chǎng)，“18億畝紅線”不許碰，再加上土地財(cái)政，造成了土地供應(yīng)的剛性，供給不能隨著需求的增加而增加，價(jià)格上漲就是必然的結(jié)果。需求來(lái)自于哪里？城鎮(zhèn)化、人口和收入的增加。中國(guó)的城鎮(zhèn)化遠(yuǎn)未結(jié)束，無(wú)論是商業(yè)用途還是居住，都需要開(kāi)發(fā)更多的土地。隨著老百姓收入的提高，改善居住的需求和投資的需求都在上升，供給跟不上的話，價(jià)格當(dāng)然還會(huì)上漲。
我經(jīng)常講一句話，中國(guó)的樓價(jià)和地價(jià)不應(yīng)該這么高，但是還會(huì)更高。這是兩類不同性質(zhì)的問(wèn)題，應(yīng)然問(wèn)題和實(shí)然問(wèn)題。應(yīng)然講的是應(yīng)該怎樣，實(shí)然說(shuō)的是實(shí)際上會(huì)怎樣。中國(guó)國(guó)土面積這么大，可利用的土地這么多，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)效率不斷提高，完全可以拿出更多的土地蓋房子，而且蓋樓房也不需要太多的土地，地價(jià)和房?jī)r(jià)本來(lái)不應(yīng)該這么高。但在現(xiàn)有的制度下，土地供應(yīng)被人為地壓縮，地價(jià)和房?jī)r(jià)還會(huì)更高。
第四項(xiàng)是不斷增加的環(huán)境成本。環(huán)境成本曾經(jīng)是無(wú)形的或隱性的，現(xiàn)在正在很快地顯性化。過(guò)去企業(yè)投資擴(kuò)張，可以忽略環(huán)境成本，現(xiàn)在不行了。最近發(fā)生的一系列事件告訴我們，民眾對(duì)環(huán)境污染的容忍已到了極限。從廈門(mén)、大連開(kāi)始，到最近的什邡、啟東，給了我們非常清晰的信號(hào)：以犧牲環(huán)境和民眾的健康為代價(jià)來(lái)追求GDP，這條路走不下去了。環(huán)境成本過(guò)去由民眾來(lái)承擔(dān)，民眾權(quán)利意識(shí)的興起使這項(xiàng)隱性成本迅速顯性化，現(xiàn)在要由企業(yè)和政府來(lái)承擔(dān)，起碼是分擔(dān)。
我想再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，在上面提到的幾項(xiàng)成本中，除了大宗商品有可能隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而發(fā)生波動(dòng)，其他大部分成本的上升是永久性的，而非周期性的。不要幻想這一段高價(jià)過(guò)去之后，會(huì)有一個(gè)低價(jià)時(shí)期的到來(lái)，不會(huì)有的，企業(yè)不能再靠低成本進(jìn)行擴(kuò)張。
即使西方經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，外需也不可能達(dá)到2008年前的強(qiáng)度
除了成本，市場(chǎng)的制約也使投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式難以為繼，你再投資，形成更多產(chǎn)能，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，賣(mài)給誰(shuí)呢？市場(chǎng)在哪里？中國(guó)的人均GDP居于世界平均偏下水平，但產(chǎn)能有多少個(gè)世界第一？鋼鐵生產(chǎn)能力世界第一，水泥、玻璃、電力、煤炭、電視、冰箱、手機(jī)……，生產(chǎn)能力和國(guó)民購(gòu)買(mǎi)能力嚴(yán)重地不匹配。
供大于求、國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力落后于供給能力的種種跡象早就出現(xiàn)了。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，我們?cè)?jīng)是短缺經(jīng)濟(jì)，改革開(kāi)放極大地促進(jìn)了生產(chǎn)的發(fā)展，短缺經(jīng)濟(jì)很快轉(zhuǎn)變?yōu)檫^(guò)剩經(jīng)濟(jì)，到2000年前后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已無(wú)法消化日益擴(kuò)大的產(chǎn)能。幸好我們?cè)?001年加入了WTO，延長(zhǎng)了投資驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)模式的壽命，出口暫時(shí)掩蓋了過(guò)剩產(chǎn)能問(wèn)題，我們靠海外市場(chǎng)維持了七、八年的高增長(zhǎng)，直到國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)。從數(shù)據(jù)上看，2001年出口出口占GDP的22%，到金融危機(jī)前的2007年，這一比率上升到36%。可以說(shuō)進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要依靠海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)飽和了。
金融危機(jī)之后，外需退潮，國(guó)內(nèi)過(guò)剩的產(chǎn)能水落石出，過(guò)剩到什么程度？我們拿不到準(zhǔn)確的數(shù)字，各個(gè)行業(yè)也不一樣，總體上大概有20%～30%左右吧。隨著經(jīng)濟(jì)的下滑，產(chǎn)能的閑置比率會(huì)進(jìn)一步提高。
那么是否等到外需恢復(fù)，閑置產(chǎn)能再開(kāi)動(dòng)起來(lái)，我們很快就可以重回過(guò)去的老路？我的回答是否定的，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)的衰退和歐洲政府的債務(wù)危機(jī)將是曠日持久的。
歐債危機(jī)還在發(fā)酵，兩三年內(nèi)我們看不到歐洲人擺脫債務(wù)泥潭的希望。和我們一樣，歐債危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)衰退也是結(jié)構(gòu)性的，而非周期性的，德國(guó)人和歐洲央行的救援解決不了問(wèn)題，甚至歐元的解體也不是災(zāi)難的結(jié)束，歐洲人有沒(méi)有決心告別福利國(guó)家，能不能忍受財(cái)政緊縮的痛苦才是關(guān)鍵所在。對(duì)于中國(guó)，這意味著起碼在兩三年內(nèi)，我們不能指望歐洲的需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)已到了谷底，再壞的可能性極小，但是它什么時(shí)候復(fù)蘇，依然是一個(gè)問(wèn)號(hào)，因?yàn)樗灿兴慕Y(jié)構(gòu)性問(wèn)題，那就是過(guò)度負(fù)債。美國(guó)經(jīng)濟(jì)要想恢復(fù)到2008年之前的水平，必須清理過(guò)去的債務(wù)，這恐怕還需要一兩年的時(shí)間。如果我們畫(huà)一個(gè)溝的橫截面圖，美國(guó)人在溝底，歐洲人沿著左邊溝壁向下滑，滑到了中間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)則在左邊的溝沿上，正開(kāi)始往下滑。日本經(jīng)濟(jì)沒(méi)什么大的變化，二十年都是這樣，壞不到哪里去，好也好不起來(lái)。
中國(guó)及歐美經(jīng)濟(jì)走勢(shì)圖
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中國(guó)及歐美經(jīng)濟(jì)走勢(shì)圖：中國(guó)開(kāi)始下滑，歐洲在中間，美國(guó)在溝底。 [保存到相冊(cè)]
我想強(qiáng)調(diào)的是，即使西方經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了，外需也不可能達(dá)到2008年前的強(qiáng)度。這是因?yàn)槲鞣浇?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也將是結(jié)構(gòu)性的，而不是簡(jiǎn)單的周期性的恢復(fù)。2008年以前的外需是西方國(guó)家貨幣發(fā)行過(guò)度造成的，因此是不可持續(xù)的。西方經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，不能想象它還會(huì)執(zhí)行像過(guò)去那樣松寬的貨幣政策。如果貨幣政策回歸正常，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的需求就不會(huì)達(dá)到2008年之前的水平上，對(duì)于這一點(diǎn),我們必須要有非常清醒的認(rèn)識(shí)。
政府“4萬(wàn)億”計(jì)劃是十足的飲鴆止渴
大家都知道，為了“對(duì)沖”外需的下降，我們?cè)?009年推出了“4萬(wàn)億”的計(jì)劃。其實(shí)“4萬(wàn)億”只是個(gè)代名詞，政府強(qiáng)力干預(yù)經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)內(nèi)需的一個(gè)代名詞。2009和2010年，政府到底投入了多少資源，現(xiàn)在找不到準(zhǔn)確的數(shù)字。財(cái)政新增的投入，1萬(wàn)億至2萬(wàn)億可能是有的；2009年新增貸款10萬(wàn)億，2010年新增貸款8萬(wàn)億。在這兩年間，總的資金投入大概有20多萬(wàn)億，政府占大頭，民間也有一些。如此大量的投入，僅僅換來(lái)幾個(gè)月的反彈，興奮劑的藥效很快過(guò)去，經(jīng)濟(jì)再次下滑，而且是帶著更為嚴(yán)重的病癥往下滑。
前面我們說(shuō)過(guò)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題就是市場(chǎng)飽和與產(chǎn)能過(guò)剩。你“4萬(wàn)億”投下去，又投到制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，增添了新的過(guò)剩產(chǎn)能，供需失衡進(jìn)一步加劇，這是十足的飲鴆止渴。這個(gè)“4萬(wàn)億”還打亂了企業(yè)的預(yù)期，那時(shí)有多少企業(yè)感到歡欣鼓舞，說(shuō)又迎來(lái)了一個(gè)大發(fā)展的好時(shí)機(jī)，爭(zhēng)著搶著上項(xiàng)目，增加投資，唯恐趕不上這班快車。結(jié)果怎么樣？從擔(dān)心踩空到追加投資，現(xiàn)在深度套牢。所以我們反對(duì)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，政府干預(yù)打亂了企業(yè)的預(yù)期，打亂了市場(chǎng)的正常運(yùn)行。
現(xiàn)在企業(yè)家碰到我都問(wèn)：“政府什么時(shí)候放水？”我說(shuō)你問(wèn)這個(gè)干什么？還想再被套一次嗎？在一個(gè)強(qiáng)勢(shì)政府的國(guó)家里，政策對(duì)經(jīng)濟(jì)有很大的影響，這是不可否認(rèn)的，大家眼睛盯在政府身上，也是可以理解的，但企業(yè)家如果總想著怎么把準(zhǔn)政府的脈搏，他就不是一個(gè)合格的企業(yè)家，而是在經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)有什么特點(diǎn)？靠天吃飯。優(yōu)秀的企業(yè)不是靠天吃飯，而是旱澇保收。企業(yè)如果每天都在猜政府下一步會(huì)采取什么措施，并且以此為基礎(chǔ)制定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，這個(gè)企業(yè)就危險(xiǎn)了。老天不下雨，今年干旱，農(nóng)業(yè)沒(méi)收成，企業(yè)可以沒(méi)有收入嗎？
從“4萬(wàn)億”一出臺(tái)，本人就持反對(duì)意見(jiàn)，因?yàn)檫@4萬(wàn)億的絕大部分是投資，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題正是投資過(guò)度，形成了太多的過(guò)剩產(chǎn)能。大家看到了媒體的報(bào)道，明明知道鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，政府還是批出了上百億的鋼鐵投資項(xiàng)目，得到批文的地方政府官員手舞足蹈，“吻增長(zhǎng)”（親吻增長(zhǎng)）。這個(gè)批文是什么？是死亡通知書(shū)。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能大量過(guò)剩，現(xiàn)在又上一個(gè)大鋼廠，這不是找死嗎？但是為了拉動(dòng)當(dāng)年GDP，各級(jí)政府的行為超短期化，沒(méi)人為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著想。
方向錯(cuò)了不改，反而越走越遠(yuǎn)。“4萬(wàn)億”扔下去，連基礎(chǔ)設(shè)施都過(guò)剩了，高鐵過(guò)剩，公路過(guò)剩，機(jī)場(chǎng)過(guò)剩。過(guò)剩的標(biāo)志是什么？沒(méi)有自我循環(huán)、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的能力，離開(kāi)了政府的補(bǔ)貼和不斷的外部融資就活不下去。高鐵的狀況大家都知道，曾經(jīng)被媒體歡呼為一項(xiàng)偉大的成就，如今是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和納稅人的沉重包袱。高鐵沒(méi)有獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的能力，需要不斷注入資金，不管是銀行貸款、債券融資，還是財(cái)政補(bǔ)貼，不輸血就活不下去，這就是過(guò)剩的標(biāo)志。健康的實(shí)體一定有自己的造血功能，起碼能夠盈虧平衡。
收入分配惡化，消費(fèi)不可能成為增長(zhǎng)新動(dòng)力
當(dāng)投資驅(qū)動(dòng)走不下去時(shí)，人們把希望又寄托在消費(fèi)上。想什么呢？中國(guó)的消費(fèi)者不是你家的傭人，平時(shí)不聞不問(wèn)，干著粗活兒，拿著可憐的工資，房子起火要塌了，讓人家沖上去扛大梁？你以為消費(fèi)者是誰(shuí)？消費(fèi)可不是想拉就拉得起來(lái)的，收入的增長(zhǎng)和財(cái)富的積累決定消費(fèi)，并不是你出一個(gè)政策，提一個(gè)口號(hào)就能拉起來(lái)的。在投資、外需沒(méi)戲的情況下，消費(fèi)能不能頂起半邊天？能不能夠填補(bǔ)投資和外需留下的空白？我的回答是：不可能。大家做理財(cái)，都知道有一句話，“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。你不理人家，從來(lái)沒(méi)想著怎么提高他們的收入,現(xiàn)在要消費(fèi)者去推動(dòng)停轉(zhuǎn)的輪子，這不是一廂情愿么？
從數(shù)據(jù)上我們可以看到國(guó)民收入在政府、企業(yè)、居民間分配的變化，這張圖是政府預(yù)算財(cái)政收入占GDP的比重。過(guò)去十幾年間，收入分配向政府傾斜，財(cái)政收入占GDP的比重穩(wěn)定地上升，從1995年的10%，增加到去年的22%，翻了一番還多。誰(shuí)說(shuō)沒(méi)有“國(guó)進(jìn)民退”？政府多收就意味著企業(yè)和居民少收，這不是國(guó)進(jìn)民退又是什么？這里的數(shù)字還只是預(yù)算內(nèi)的收入，預(yù)算外收入每年都有兩、三萬(wàn)億，主要是賣(mài)地收入。如果包括預(yù)算外收入，保守些講，今天政府收入占國(guó)民收入比重應(yīng)該接近30%，相當(dāng)于改革開(kāi)放前計(jì)劃體制下的水平。
政府預(yù)算財(cái)政收入/GDP
這張圖還說(shuō)明了另一個(gè)問(wèn)題。有人講中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的成功原因，是有一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的政府，這話不符合歷史事實(shí)。改革開(kāi)放30年，前15年不是強(qiáng)勢(shì)政府，而是政府經(jīng)濟(jì)職能的弱化，是國(guó)退民進(jìn)和小政府，財(cái)政收入占GDP的比重從1978年的30%逐年下降到1995年的10%。政府少收，企業(yè)和居民多收，經(jīng)濟(jì)就繁榮。家底厚實(shí)一些了，政府就開(kāi)始伸手，1995之后的15年是國(guó)進(jìn)民退的時(shí)代，政府越來(lái)越大，越來(lái)越強(qiáng)。
收入分配對(duì)政府有利，對(duì)居民不利，消費(fèi)不可能成為新的增長(zhǎng)動(dòng)力。實(shí)證研究表明，居民收入占國(guó)民收入的比重持續(xù)下降，居民作為一個(gè)整體,收入增長(zhǎng)落后GDP。不僅如此,居民之間的收入分配也在惡化。過(guò)去十年中，統(tǒng)計(jì)局未發(fā)布基尼系數(shù)，我們能得到的數(shù)據(jù)是2001年的，那一年是0.4，這是國(guó)際警戒線,高于這條線，社會(huì)穩(wěn)定就可能出問(wèn)題。現(xiàn)在的基尼系數(shù)是多少？沒(méi)人知道,有些民間的獨(dú)立調(diào)查表明,已大大超過(guò)了0.4。
為什么談收入分配？不僅因?yàn)樗P(guān)系到社會(huì)公平和正義，而且從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，收入分配越是兩極分化，消費(fèi)就越是上不來(lái)。消費(fèi)的主體是中產(chǎn)階級(jí)，而不是高收入群體，因?yàn)槭杖朐礁撸瑑?chǔ)蓄率越高，收入用于消費(fèi)的比例越低。要想提升消費(fèi)，必須提高中產(chǎn)階級(jí)的收入，這就需要增加居民收入在國(guó)民收入中的比重，同時(shí)縮小居民之間的收入差距。
二、探索新出路
中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要結(jié)構(gòu)性改革，貨幣政策充其量是鴉片
外需的疲軟僅僅是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的誘因而非根本原因，根本原因是我們片面地追求GDP的高增長(zhǎng)，造成了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡，體現(xiàn)在產(chǎn)能的形成和投放超出了國(guó)內(nèi)居民購(gòu)買(mǎi)力的支持。內(nèi)因是主要的，國(guó)際金融危機(jī)只不過(guò)暴露了投資驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)模式的脆弱性和不可持續(xù)性。
結(jié)構(gòu)性的失衡本來(lái)可以通過(guò)結(jié)構(gòu)性的改革糾正，但在過(guò)去十年間，改革滯后甚至停頓，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題得不到解決，積累到今天再也拖不下去了。宏觀層面上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不斷下降，微觀層面上，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越來(lái)越困難。如何去應(yīng)對(duì)？不能像2009年那樣，再來(lái)一個(gè)“4萬(wàn)億”，因?yàn)楹暧^政策對(duì)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題基本無(wú)效。頭疼發(fā)燒可以吃去痛片，減輕痛苦，但不能靠去疼片治病，治病要吃消炎藥。政府只喜歡去痛片，不喜歡消炎藥，總說(shuō)消炎藥副作用太大，其實(shí)所謂的副作用不過(guò)就是政府的那點(diǎn)利益，再一個(gè)原因就是消炎藥見(jiàn)效慢，政府要的是速效，是他任內(nèi)可以看得到的效果。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)今天需要?jiǎng)咏Y(jié)構(gòu)性的手術(shù)，不動(dòng)手術(shù)，吃多少去疼片也沒(méi)用，無(wú)論什么樣的財(cái)政和貨幣政策，都扭轉(zhuǎn)不了經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)。最近政府又加快了投資項(xiàng)目的審批，這時(shí)的投資只能是增加更多的過(guò)剩產(chǎn)能，為病入膏肓的投資驅(qū)動(dòng)模式添加兩件昂貴的殉葬品而已。貨幣政策充其量就是鴉片，而鴉片也提不起神來(lái)了，貨幣投放不能有效地轉(zhuǎn)化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的貸款，制約貸款增長(zhǎng)的不是資金的供應(yīng)，而是對(duì)貸款的需求。近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)表明，貸款的增長(zhǎng)主要來(lái)自按揭和短期貸款，而不是中長(zhǎng)期貸款，中長(zhǎng)期貸款幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。為什么？因?yàn)槠髽I(yè)投資意愿不足，意愿不足是因?yàn)槿鄙偻顿Y機(jī)會(huì)而不是資金。在過(guò)剩產(chǎn)能的巨大陰影下，誰(shuí)敢投資啊？往哪里投啊？企業(yè)不投資，中央銀行再發(fā)貨幣有什么用呢？因此我不認(rèn)為，宏觀政策有多么重要，我也不認(rèn)為，只要推出刺激性的宏觀政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就可以反彈。
動(dòng)輒國(guó)有化是強(qiáng)盜邏輯，保護(hù)產(chǎn)權(quán)不能半遮半掩羞羞答答
出路是什么？告別政府主導(dǎo)的投資驅(qū)動(dòng)模式，永遠(yuǎn)跟它說(shuō)再見(jiàn)，同時(shí)思考新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
其實(shí)也談不上新增長(zhǎng)方式，回到鄧小平路線上，回到改革開(kāi)放就可以了。過(guò)去十年只講政府，不講市場(chǎng)；只講宏觀政策，不講結(jié)構(gòu)改革。改革開(kāi)放，特別是對(duì)內(nèi)開(kāi)放，創(chuàng)造新的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)才能希望。中國(guó)經(jīng)濟(jì)不差錢(qián)，政府有錢(qián)，民間也有錢(qián)，差的是能夠盈利的投資機(jī)會(huì)。新的投資機(jī)會(huì)從哪來(lái)？開(kāi)放壟斷行業(yè)，壟斷行業(yè)中有很多機(jī)會(huì)，但外面的資金進(jìn)不去。政府似乎已意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，推出了“新36條”，前幾天又公布了執(zhí)行細(xì)則，但民間反應(yīng)冷淡。我在微博上講，問(wèn)題不在文件，而是民間沒(méi)有信心。你出了第二個(gè)“36條”，說(shuō)明第一個(gè)“36條”沒(méi)起作用。如果第一個(gè)“36條”起了作用，就沒(méi)必要出第二個(gè)。既然第一個(gè)沒(méi)起作用，為什么我要相信第二個(gè)能起作用呢？是不是這個(gè)邏輯？民間沒(méi)有信心，不敢跟進(jìn)。中歐校友問(wèn)我，鐵道部現(xiàn)在有投資機(jī)會(huì)，敢不敢進(jìn)。我說(shuō)我不敢，怕進(jìn)去后他來(lái)個(gè)關(guān)門(mén)打狗。
真要開(kāi)放壟斷行業(yè)，讓民間投資，除了放松和解除管制，還要尊重和保護(hù)民間財(cái)產(chǎn)權(quán)。如果不保護(hù)民間的財(cái)產(chǎn)權(quán)，信心就無(wú)法重建。
記得幾年前，山西挖不出煤來(lái)，歡迎民間投資，大家去了，浙江的商人跑到山西去。煤挖出來(lái)了，碰上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮期，煤價(jià)上漲。政府一看，挖煤成了賺錢(qián)的生意，就搞了個(gè)國(guó)有化，煤礦統(tǒng)統(tǒng)收回。人家有合同，簽了字的，沒(méi)有用，說(shuō)收回就收回。陜西是收油田，油打不出來(lái)的時(shí)候，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)去打油，打出來(lái)以后，油價(jià)上升了，就把油田全部收回。這和搶劫差不多，還振振有詞，山西說(shuō)我們不能出帶血的煤，民營(yíng)煤礦老出事故，所以要收回，國(guó)有化以后就不出事故了嗎？陜西說(shuō)要制止資源的無(wú)序開(kāi)采，當(dāng)初請(qǐng)人家去的時(shí)候怎么沒(méi)想到無(wú)序開(kāi)采的事呢？最近央企在重慶收加油站，說(shuō)銷售終端如果不控制在央企手里，市場(chǎng)就亂了。大街小巷的面館要不控制在政府手里，市場(chǎng)是不是也亂了？這都什么邏輯啊？強(qiáng)盜邏輯。黑龍江說(shuō)什么？不光你的煤礦和油田歸我所有，連陽(yáng)光、空氣都屬于國(guó)家的,在黑龍江開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能和風(fēng)能，都必須經(jīng)過(guò)政府審批。
這是對(duì)民間產(chǎn)權(quán)赤裸裸的侵犯和掠奪，“新36條”鼓勵(lì)大家去投這個(gè)、投那個(gè)，我投的時(shí)候心里會(huì)怎么想？鐵道部日子過(guò)不下去了，要吸引民間投資。我來(lái)投資，鐵路建好賺錢(qián)了，你是不是又要國(guó)有化？我敢投嗎？我不敢，我躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)到了這一步，很多問(wèn)題繞不過(guò)去了，對(duì)私有產(chǎn)權(quán)不能再半遮半掩、羞羞答答的了。《物權(quán)法》的出臺(tái)幾經(jīng)波折，不管怎么樣，畢竟出臺(tái)了，這是一大進(jìn)步，但物權(quán)法的落實(shí)、民間產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。沒(méi)有產(chǎn)權(quán)保護(hù)就沒(méi)有安全感，移民成為潮流，辦外國(guó)護(hù)照，到國(guó)外買(mǎi)房子。
鼓勵(lì)民間投資，國(guó)企就要逐步退出，不然的話，民企進(jìn)了壟斷行業(yè)也生存不下去。幾個(gè)央企巨無(wú)霸坐在那里，它們是“長(zhǎng)子”，有更好的法律保護(hù)和融資渠道，有優(yōu)惠政策，有政府關(guān)系，有資源優(yōu)勢(shì)，我怎么和它們競(jìng)爭(zhēng)？
重申對(duì)私有產(chǎn)權(quán)的尊重，重建民間的信心，不僅對(duì)于活躍民間投資至關(guān)重要，而且也是轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式的必要前提。要從制造型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，就必須保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)就沒(méi)有創(chuàng)新，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)只是私有產(chǎn)權(quán)的一種，離不開(kāi)一般產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。
國(guó)企壟斷資源只能暴富一批人，惡化收入分配
在對(duì)內(nèi)開(kāi)放的同時(shí)，有必要通過(guò)改革調(diào)整收入和財(cái)富的分配。調(diào)整收入分配，不是政府發(fā)文能辦到的，也不是政府機(jī)構(gòu)起草規(guī)劃能辦到的。資源和市場(chǎng)的占有決定了收入分配，所以首先要研究資源和市場(chǎng)的公平分配。為什么大學(xué)生就業(yè)喜歡選擇國(guó)企、央企？央企工資高、福利好，接著問(wèn)為什么工資高？因?yàn)橛匈Y源、有市場(chǎng)、有特殊政策支持，賺錢(qián)容易，企業(yè)效益好。為什么有些市場(chǎng)只有央企能進(jìn)入，而我不能進(jìn)，憑什么？為什么有些資源只有央企能開(kāi)采，我不能開(kāi)采，憑什么？960萬(wàn)平方公里地下地上所有的資源歸每一個(gè)公民所有，憑什么政府和國(guó)企壟斷？資源和市場(chǎng)占有的不平等是收入分配惡化的重要原因，如果不是主要原因的話。壟斷資源和市場(chǎng)，不單是國(guó)企受益，一些民企為了得到資源和市場(chǎng)，不得不和衙門(mén)打交道，官商勾結(jié)，暴富了一批人。如果從根子上、從源頭上就不平等，后面怎么能有收入分配的公平呢？
在二次分配上，政府要有實(shí)質(zhì)性的減稅，提高居民收入在國(guó)民收入中的比重，降低政府收入的比重。現(xiàn)在提結(jié)構(gòu)性減稅，所謂結(jié)構(gòu)性減稅就是有減有增，實(shí)際上，增的比減的多。中文的歷史悠久，語(yǔ)言藝術(shù)爐火純青，結(jié)構(gòu)性減稅就是不減稅，結(jié)構(gòu)性通脹就是沒(méi)通脹。
一句話，要弱化政府的經(jīng)濟(jì)職能，強(qiáng)化政府的社會(huì)服務(wù)和社會(huì)保障功能。不是說(shuō)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以不要政府，而是政府的經(jīng)濟(jì)功能太強(qiáng)，而社會(huì)服務(wù)功能、社會(huì)保障的功能又太弱。弱化經(jīng)濟(jì)功能，政府就要放棄它所控制的資源和市場(chǎng)，放棄這些資源和市場(chǎng)帶來(lái)的尋租機(jī)會(huì)，讓民間資金平等和自由地進(jìn)入。政府轉(zhuǎn)去做什么？社會(huì)服務(wù)和社會(huì)保障。
如果政府舍不得手中的既得利益，不能及時(shí)啟動(dòng)改革，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很有可能逐季下滑，衰退將從原材料、資本品擴(kuò)展到大眾消費(fèi)品部門(mén)，然后是奢侈品部門(mén)，從上游一波一波地蔓延到下游部門(mén)。在這張圖上可以看到，首先進(jìn)入衰退的是資本品生產(chǎn)部門(mén)，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)PPI負(fù)增長(zhǎng)，鋼材、水泥、玻璃、機(jī)械設(shè)備，沒(méi)有不降價(jià)的。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI緊隨其后，如果幾個(gè)月后也是負(fù)增長(zhǎng)，我們不會(huì)感到意外。
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| 衰退向下游企業(yè)擴(kuò)散 |
能否重啟改革，不取決于你我。這些年我們一直在喊改革，結(jié)果是基本沒(méi)有改革，甚至是倒退，打著改革的旗號(hào)，擴(kuò)大政府部門(mén)的權(quán)力，爭(zhēng)奪部門(mén)利益，再把部門(mén)利益變?yōu)閭€(gè)人利益。
好企業(yè)不會(huì)被冬天凍死，企業(yè)家應(yīng)少關(guān)注宏觀政策
改革推不動(dòng)，企業(yè)怎么辦？我的建議同樣是轉(zhuǎn)型，告別低成本擴(kuò)張模式，探索創(chuàng)新之路。轉(zhuǎn)型首先要轉(zhuǎn)變觀念，低成本和現(xiàn)成的市場(chǎng)已經(jīng)是歷史了，不要再想這些了。企業(yè)將面對(duì)不斷上升的成本和飽和的市場(chǎng)，要依靠核心競(jìng)爭(zhēng)力生存下去，依靠核心競(jìng)爭(zhēng)力搶奪市場(chǎng)。眼下不少企業(yè)感到日子難過(guò)，盼政府放水，盼宏觀放松，反映了轉(zhuǎn)型的痛苦，反映了創(chuàng)新能力的不足。過(guò)去搞制造搞慣了，低成本，現(xiàn)成市場(chǎng)，只要把資源組織好，產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)，不愁賣(mài)。現(xiàn)在不是這樣，產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)已被瓜分完畢。你如果沒(méi)有自己的特點(diǎn)，如果沒(méi)有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就搶不到市場(chǎng)，就要被淘汰，而培育和強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)新是關(guān)鍵。
在這里給大家一個(gè)建議，少關(guān)注宏觀政策，或者干脆不關(guān)注宏觀政策。你關(guān)注GDP干什么啊？7%還是8%，都是統(tǒng)計(jì)局報(bào)的，這些數(shù)字本來(lái)就不可靠。一個(gè)好企業(yè)并不是靠它準(zhǔn)確判斷宏觀形勢(shì)而取得成功的，就像巴菲特的成功不靠判斷大市一樣，靠的是對(duì)一個(gè)個(gè)具體企業(yè)的分析。GDP增長(zhǎng)8%，活得很好，GDP增長(zhǎng)3%，也可以活下去，這才是好企業(yè)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低無(wú)非使企業(yè)的發(fā)展速度受到限制，好企業(yè)不會(huì)被冬天凍死。曾經(jīng)有多少企業(yè)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候風(fēng)光無(wú)限，一個(gè)經(jīng)濟(jì)下行便消失了，大浪淘沙，到今天仍然在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)一定是經(jīng)歷過(guò)一個(gè)、兩個(gè)，甚至是多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。我們思考問(wèn)題，不應(yīng)該集中在對(duì)宏觀政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷上，如果把決策建立在預(yù)測(cè)宏觀政策的基礎(chǔ)之上，這樣的企業(yè)就危險(xiǎn)了。
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，企業(yè)發(fā)展可以快一些，形勢(shì)差，也有機(jī)會(huì)。在產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，市場(chǎng)化的收購(gòu)與兼并和行業(yè)重組，應(yīng)該是很好的機(jī)會(huì)，購(gòu)并、重組，消除落后產(chǎn)能，提高行業(yè)集中度。企業(yè)要做好準(zhǔn)備，爭(zhēng)取成為收購(gòu)的主動(dòng)出擊方，而不是被收購(gòu)者，利用行業(yè)重組來(lái)發(fā)展自己的業(yè)務(wù)。
小結(jié)一下。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖遭遇困難，增長(zhǎng)的潛力并沒(méi)有耗盡，給兩個(gè)數(shù)字大家就知道了。真實(shí)的城鎮(zhèn)化率還不到40%，官方數(shù)字是50%。低城鎮(zhèn)化率意味著未來(lái)還有足夠的市場(chǎng)需求，設(shè)想城鎮(zhèn)化率再提高10個(gè)百分點(diǎn)，1億3千萬(wàn)人進(jìn)城，還要蓋多少房子？建多少商店？食品供應(yīng)還要增加多少，道路、學(xué)校、醫(yī)院還要建多少？第二個(gè)數(shù)字是服務(wù)業(yè)占GDP的比重不到40%，而發(fā)達(dá)國(guó)家在70-80%之間。服務(wù)業(yè)是勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，解決就業(yè)問(wèn)題的希望所在。兩個(gè)不到40%，潛力和空間有多大啊？
增長(zhǎng)的潛力還有，問(wèn)題是我們僵化的體制，束縛和阻礙了潛力的發(fā)揮。如果及時(shí)推進(jìn)改革，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以比較高的速度再增長(zhǎng)十年是可以預(yù)期的。至于改革的前景，短期內(nèi)就不那么樂(lè)觀了，認(rèn)識(shí)和利益兩方面的原因都有，特別是政府的認(rèn)識(shí)和政府的利益。在這樣的情況下，企業(yè)怎么辦？要做好長(zhǎng)期過(guò)冬的準(zhǔn)備，同時(shí)思考轉(zhuǎn)型之路。
•問(wèn)與答•
問(wèn)：您出席了溫家寶總理召集的座談會(huì)（編注：7月9日上午和10日上午，國(guó)務(wù)院總理溫家寶先后主持召開(kāi)兩次經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，聽(tīng)取專家和企業(yè)負(fù)責(zé)人的意見(jiàn)和建議），能不能談?wù)勀母惺埽?/div>
許小年：抱歉，具體的內(nèi)容我就不談了。這件事本身多多少少增強(qiáng)了我對(duì)中國(guó)未來(lái)的信心。各位都知道，長(zhǎng)期以來(lái)，我一直比較尖銳地批評(píng)政府的政策，這樣一個(gè)批評(píng)者，政府能邀請(qǐng)，聽(tīng)取我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法和想法，說(shuō)明社會(huì)的確在進(jìn)步。
問(wèn)：新疆的資源非常豐富，但是政府政策還是和山西基本一樣，煤炭、石油、天然氣等行業(yè)都是國(guó)進(jìn)民退的趨勢(shì)。對(duì)于新疆民營(yíng)企業(yè)，未來(lái)的日子可能會(huì)更苦。你對(duì)新疆的民營(yíng)企業(yè)有什么建議？
許小年：新疆的具體情況我不大了解，走馬觀花，新疆的豐富資源給人留下了深刻印象，這對(duì)于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是得天獨(dú)厚的條件。但只有資源是不夠的，如果沒(méi)有一支活躍的企業(yè)家隊(duì)伍，沒(méi)有一個(gè)活躍的市場(chǎng)，資源不能轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)富，反而是產(chǎn)生腐敗的溫床，反而會(huì)阻礙創(chuàng)新的負(fù)擔(dān)，希望新疆不要染上“沙特病”。
大家都知道沙特是石油蘊(yùn)藏非常豐富的國(guó)家，幾十年下來(lái)到現(xiàn)在，它的經(jīng)濟(jì)還是靠賣(mài)油，其他方面的能力仍然欠缺。國(guó)際上把這種現(xiàn)象叫做“沙特病”，賣(mài)油來(lái)錢(qián)太容易，沒(méi)必要艱苦奮斗，懶得去創(chuàng)造和創(chuàng)新。
和沙特形成對(duì)照的是以色列，以色列幾乎沒(méi)任何資源，只有600萬(wàn)人口，這是它最寶貴的資源。600萬(wàn)人中的每一個(gè)人都在動(dòng)腦筋，怎么樣致富，怎么樣繁榮經(jīng)濟(jì)，怎么樣在四邊都是敵國(guó)的情況下生存和發(fā)展壯大。以色列的創(chuàng)新能力大概僅次于美國(guó)，有一本書(shū)《創(chuàng)新的國(guó)度》，大家可以讀一下。這本書(shū)給我的啟發(fā)是：發(fā)展經(jīng)濟(jì)最重要的不是自然資源，最寶貴的資源是人，人力資源中最寶貴的是企業(yè)家。如果沒(méi)有企業(yè)家和市場(chǎng)，資源反而成為累贅，拖累經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就像沙特那樣。
依照現(xiàn)在的形勢(shì)，“國(guó)進(jìn)民退”還會(huì)繼續(xù)下去，經(jīng)營(yíng)環(huán)境短期內(nèi)無(wú)法扭轉(zhuǎn)。對(duì)于所有的民營(yíng)企業(yè)，我想借用馮侖的一句話：熬，偉大的企業(yè)都是熬出來(lái)的。如果順風(fēng)順?biāo)墒裁础⒃趺锤啥假嶅X(qián)，還要企業(yè)家做什么？企業(yè)家就是在逆風(fēng)逆水的情況下，在外部環(huán)境極為不確定的情況下，尋求生存和發(fā)展之道。并不是所有的市場(chǎng)都被政府和國(guó)企壟斷，企業(yè)家對(duì)自己要有信心，找到自己的市場(chǎng)。
問(wèn)：一些企業(yè)，包括一些中小企業(yè)，可能在告別舊模式，探索新道路的過(guò)程中會(huì)遇到融資困難，上市比較難，銀行和金融機(jī)構(gòu)對(duì)他們的貸款門(mén)檻比較高，民間資金機(jī)構(gòu)數(shù)量少等問(wèn)題。該如何通過(guò)這些途徑優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)？謝謝。
許小年：上市不是常規(guī)的融資渠道，而是退出機(jī)制。上市是成功以后的報(bào)酬，而不是奮斗過(guò)程的給養(yǎng)。特別是中小企業(yè)，基本沒(méi)有上市的可能。
貸款現(xiàn)在情況有所好轉(zhuǎn)，但中小企業(yè)貸款難仍然沒(méi)有得到很好解決。在中小企業(yè)融資方面，首先要判斷一下你的企業(yè)適合貸款融資，還是股權(quán)融資？判斷的依據(jù)是企業(yè)的成長(zhǎng)性。如果成長(zhǎng)性比較好，應(yīng)該更多地關(guān)注股權(quán)融資，要找VC、PE。如果成長(zhǎng)性差一些但收入比較穩(wěn)定，可更多考慮債務(wù)融資。把企業(yè)做好，不愁找不到錢(qián)，市場(chǎng)上做投資的人很多，往往是錢(qián)找企業(yè)，而不是企業(yè)找錢(qián)。
問(wèn)：我是做煤化工的，您剛才說(shuō)到的產(chǎn)能過(guò)剩，我們是最集中的代表。我們是湖北宜昌市國(guó)資委主導(dǎo)的企業(yè)，想把產(chǎn)能轉(zhuǎn)到新疆，淘汰落后的產(chǎn)能，提高產(chǎn)能的綜合集中度。你如何看這樣的轉(zhuǎn)型模式？
許小年：你的問(wèn)題太具體了，而且我對(duì)煤化工也不太了解，只能講講帶有共性的問(wèn)題。
企業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，有一個(gè)共同的問(wèn)題要思考，那就是自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。這個(gè)問(wèn)題比過(guò)去任何時(shí)候都更加的緊迫，以前企業(yè)沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力也可以生存，因?yàn)槭袌?chǎng)需求還沒(méi)有被滿足，有現(xiàn)成的市場(chǎng)。只要成本和價(jià)格不太高，你生產(chǎn)出產(chǎn)品，市場(chǎng)上總有人要。現(xiàn)在不是這個(gè)情況了，資本品、消費(fèi)品市場(chǎng)基本都飽和了，你想買(mǎi)產(chǎn)品，必須從其他人手里搶奪市場(chǎng)，這就要靠本事了，也就是核心競(jìng)爭(zhēng)力。
所謂核心競(jìng)爭(zhēng)力有兩條。第一條是你做的別人做不了，蘋(píng)果的市場(chǎng)占有率為什么這么高？因?yàn)閯e人做不了蘋(píng)果手機(jī)，或者做得沒(méi)有蘋(píng)果好，核心競(jìng)爭(zhēng)力就是獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
第二條更為重要，你的優(yōu)勢(shì)不僅是獨(dú)特的，而且是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿、難以復(fù)制的。市場(chǎng)中沒(méi)有秘密，技術(shù)的秘密、商業(yè)模式的秘密，遲早別人都會(huì)知道，都會(huì)被抄襲和模仿，如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手知道你的優(yōu)勢(shì)，但他想學(xué)都特別困難，這就是你的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)，應(yīng)該思考的是自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力到底在什么地方。
我常問(wèn)中歐的企業(yè)家學(xué)員：你的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？有的同學(xué)說(shuō)：我資源整合能力強(qiáng)。換句話說(shuō)，就是和政府關(guān)系好，“整合能力”是政府關(guān)系、社會(huì)關(guān)系比較委婉的說(shuō)法。我不反對(duì)你和政府搞好關(guān)系，在中國(guó)，做企業(yè)離開(kāi)政府關(guān)系是很困難的，但我想說(shuō)的是，政府關(guān)系不是你的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)槟銜?huì)拉關(guān)系，我就不會(huì)嗎？你會(huì)喝酒我就不會(huì)嗎？你的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能夠輕易地被別人模仿，這不叫核心競(jìng)爭(zhēng)力。
難以被對(duì)手模仿的優(yōu)勢(shì)才是核心競(jìng)爭(zhēng)力，核心競(jìng)爭(zhēng)力也是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的核心所在，價(jià)值就是你滿足的客戶需求，你為客戶提供了新產(chǎn)品、更高質(zhì)量的產(chǎn)品，或者為客戶節(jié)約了成本。
通過(guò)良好的政府關(guān)系你當(dāng)然可以賺錢(qián)，但是別忘了，雖然賺錢(qián)和價(jià)值創(chuàng)造密切相關(guān)，卻是兩個(gè)不同的概念。能賺錢(qián)并不意味你有價(jià)值創(chuàng)造的能力，而如果有了價(jià)值創(chuàng)造能力，遲早會(huì)賺錢(qián)。捕捉交易機(jī)會(huì)，能賺錢(qián)的是商人，創(chuàng)造價(jià)值的是企業(yè)家。我當(dāng)然不反對(duì)你當(dāng)商人，但要搞好一個(gè)企業(yè)，就要思考你的核心競(jìng)爭(zhēng)能力到底是什么？?jī)r(jià)值創(chuàng)造到底在什么地方？培育和強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，圍繞核心競(jìng)爭(zhēng)力逐漸形成企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展戰(zhàn)略，形成戰(zhàn)略的實(shí)施方案。我所看到比較成功的企業(yè)，都是核心競(jìng)爭(zhēng)力非常突出的，在行業(yè)里能夠做到前三，有別人無(wú)法替代、難以復(fù)制的優(yōu)勢(shì)。
問(wèn)：新疆經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，有一個(gè)提法，是“內(nèi)地產(chǎn)業(yè)的承接地”。怎樣看新疆作為內(nèi)地產(chǎn)業(yè)承接地？新疆經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)如何回避內(nèi)地增長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，就是剛才您說(shuō)的所謂舊模式？如何看待我們機(jī)遇和危機(jī)并存的情況？
許小年：作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，我并不關(guān)心GDP增長(zhǎng)是多少，GDP增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)果而不是目標(biāo)。如果把GDP增長(zhǎng)當(dāng)作目標(biāo)來(lái)追求，這就錯(cuò)了，這是內(nèi)地的一個(gè)教訓(xùn)。
GDP掛帥和我們的干部考核體制有關(guān)，干部考核有兩個(gè)硬指標(biāo)，一個(gè)是GDP，一個(gè)是財(cái)政收入，各省、市、縣都搞GDP排名，末位淘汰，官員誰(shuí)不著急啊，如果排末位，官帽子就沒(méi)了。實(shí)在沒(méi)辦法，就數(shù)據(jù)造假，每年各省市的GDP加總，比國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的GDP要多幾萬(wàn)億，你信誰(shuí)的？所以我不太愿意比較GDP的增速，更為根本的應(yīng)該看經(jīng)濟(jì)的活力，而經(jīng)濟(jì)的活力表現(xiàn)在市場(chǎng)的發(fā)達(dá)上，表現(xiàn)在企業(yè)的成長(zhǎng)上，而不是表現(xiàn)在宏觀的GDP數(shù)字上。這就像體檢，不能只量身高和體重，健康不健康要查血液，做心電圖。GDP排名相當(dāng)于用體重和身高來(lái)判斷人體的健康程度，評(píng)價(jià)方法本身就是錯(cuò)的。
發(fā)展經(jīng)濟(jì)，政府要做什么？就是放開(kāi)市場(chǎng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，拓展企業(yè)家和民間的活動(dòng)空間，政府退出經(jīng)濟(jì)。政府越是制定這個(gè)規(guī)劃、那個(gè)目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就越成問(wèn)題。中國(guó)改革開(kāi)放30年的經(jīng)驗(yàn)證明，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)都是弱勢(shì)政府，強(qiáng)勢(shì)政府的地區(qū)經(jīng)濟(jì)反而落后。
問(wèn)：企業(yè)家面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，如何才能突破舊的商業(yè)模式？
許小年：作為教授，我不可能預(yù)先知道新的商業(yè)模式是什么，如果我能預(yù)知的話，我就不當(dāng)教授了，早就自己賺錢(qián)去了。如何突破舊模式，靠企業(yè)家在實(shí)踐中摸索，我只能做事后總結(jié)，把大家成功和失敗的案例作為教材來(lái)用，從各種各樣的案例中，抽取一些具有共性的東西。所以對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家千萬(wàn)不能預(yù)期太高，預(yù)期太高會(huì)失望。
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發(fā)表于 2012-8-28 08:58:31
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