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5月4日，恒生指數(shù)發(fā)布公告稱，自6月4日起，聯(lián)想集團將被從恒生指數(shù)50只成份股中剔除，由石藥集團取而代之，這已經是聯(lián)想第二次被踢出恒生指數(shù)成分股。
恒生指數(shù)是全球五大股指之一，它可以反映香港市場中各類股票的波動情況，是香港最重要的股市指數(shù)，每季度會進行一次成份股調整，只有50家上市公司可以入選恒生指數(shù)成分股。恒指的納入標準非常嚴格，在聯(lián)交所上市24個月以上的公司，股票的市值必須占所有上市普通股份總市值的90%，成交額也必須占普通股成交額的90%，再對這兩個90%進行排名，取前50名納入恒生指數(shù)。
聯(lián)想是2000年加入恒生指數(shù)的，當時聯(lián)想股價曾超過70元，這在金融危機后的香港股市堪稱奇跡。不僅如此，它還成為了中國最大的計算機企業(yè)，拿下了亞太地區(qū)PC市場份額首位。柳傳志的“聯(lián)想神話”成為家喻戶曉的企業(yè)家故事，“人類失去聯(lián)想，世界將會怎樣？”也成為了一個經典的廣告案例。而彼時，與其同一時代出生的華為，尚在為“如何活下去”拼盡全力。 ![]()
我們怎樣才能活下來。同志們，你們要想一想。——《華為的冬天》任正非
觸底反彈，觸頂也是一樣，沒有新的業(yè)務方向，聯(lián)想開始走下坡路。2006年，聯(lián)想因為“不達標”被恒生指數(shù)剔除，直到2013年3月才重新入選，此后的聯(lián)想開始了一路“下行”，那些90年代里的沖勁和猛勁，在歲月的暮去朝來里風吹云散。自2013年被重新納入恒指以來，聯(lián)想集團股價已累計下跌56%，市值減少了59億美元，而這一下行趨勢還沒有結束。
今年4月，聯(lián)想股價在港交所跌至2009年10月以來最低水平，處于被剔除的邊緣。輿論風向對聯(lián)想也極為不利，彭博社此前對171只全球科技股作過統(tǒng)計，認為聯(lián)想是表現(xiàn)最差的一支，也是市場看空程度最高的恒生指數(shù)成分股之一。一墜再墜，失去資本市場信心的聯(lián)想終于被恒指宣布出局。
截至5月10日，聯(lián)想的市值為452.96億港元，而今天IT行業(yè)的新巨頭們將其碾壓得“體無完膚”，百度市值為911億美元，阿里巴巴市值5021億美元，騰訊市值達到38600億港元。華為雖未上市，但已是全球價值最大的未上市的公司之一，2016年，華為以5216億人民幣的營業(yè)額震驚了整個中國企業(yè)界。
被新崛起的巨頭甩下幾條街，看著過去不如自己的對手超越自己，聯(lián)想這些年錯過了什么？從資本追捧到市場遺忘，柳傳志的神話是否真的毫無瑕疵？承受輿論壓力最大的楊元慶，一度被認為是聯(lián)想最失敗的“掌門人”，聯(lián)想向深淵滑落的過程里，他到底扮演了什么角色？ ![]()
1994年2月14日聯(lián)想股票在香港上市，聯(lián)想品牌首次在海外財經市場亮相
這一切，還要從1994年的“柳倪之爭”說起。當時，聯(lián)想集團兩大核心人物柳傳志和倪光南發(fā)生了分歧。時任聯(lián)想總工程師的倪光南主張走技術路線，選擇芯片為主攻方向。而時任總裁的柳傳志主張發(fā)揮中國制造的成本優(yōu)勢，加大自主品牌產品的打造。“柳倪之爭”后來也被認為是代表中國企業(yè)“貿工技”和“技工貿”兩條線路的爭斗。
胳膊擰不過大腿，總監(jiān)斗不過總裁。最終，聯(lián)想還是走上了優(yōu)先發(fā)展市場的路線，倪光南“卷鋪蓋”走人。隨后柳傳志任命楊元慶為聯(lián)想電腦公司總經理，在楊元慶的帶領下，聯(lián)想自有品牌電腦銷量躋身中國市場前三位。
尚未完全成熟的聯(lián)想，在貿易優(yōu)先的發(fā)展策略下嘗到了不少甜頭，一個20萬元資金起家的公司就這樣成長為了一個市值數(shù)百億的大型高科技公司。然而柳傳志的“神話”只寫了一半就“退隱山林”了，楊元慶接過來繼續(xù)寫，但現(xiàn)在眼看著，就快寫成“爛尾”了。
2005年為了沖出國門的聯(lián)想，做了一件震驚全球商界的事情，以12.5億美元收購了美國“藍色巨人”IBM的全球PC業(yè)務。對聯(lián)想而言，這種“蛇吞象”式并購無異于一場豪賭，但面對國內市場的激烈競爭，如果不吞下IBM的PC業(yè)務，沖出國門尋找新的業(yè)務增長點，那可能會“死”得更慘。
所謂成事在人，謀事在天。此次并購聯(lián)想沒有長遠的規(guī)劃，運氣也沒有偏向它們。一方面，收購IBM的PC業(yè)務后，全球就迎來了2008年的金融危機，不止是聯(lián)想，許多企業(yè)都受到沖擊；另一方面，全球PC市場出現(xiàn)動蕩，銷售下滑、利潤下降，聯(lián)想繼續(xù)受損。 ![]()
如果說收購IBM的PC業(yè)務是聯(lián)想不得已而為之，那么，聯(lián)想收購摩托羅拉就一定是“作死”。
聯(lián)想最核心的問題，是沒有成功地從貿易向技術驅動轉型。2014年國內中低端手機競爭進入白熱化階段，各路對手全力殺入，采取的策略也都不盡相同。以小米為例，這一年賣出6112萬部手機的小米走的是“自我研發(fā)”道路，而聯(lián)想呢？一開始我們就說過，它們選擇了“貿工技”的路線，那么利益當前，技術可以往后放一放。于是它買下了谷歌旗下的摩托羅拉智能手機業(yè)務，想要進入競爭沒那么激烈的歐美市場。
剛開始聯(lián)想的手機業(yè)務成績的確不錯，出現(xiàn)過銷售高峰期，但問題是，手機是一個跟隨時代在前進的產品，需要更新?lián)Q代，不斷升級。聯(lián)想并沒有自己的科研團隊，買下了摩托羅拉，也無法更新技術。于是一年后，聯(lián)想的手機業(yè)務開始出現(xiàn)不同程度的虧損，股價更是從2015年5月開始“大跳水”，全年跌回到2011年的水平，公司全年虧損4.7億美元。聯(lián)想手機掌門人劉軍及其團隊曾被楊元慶斥為“拿著榔頭都敲不醒”，而今看來，這個敲不醒的人更有可能是楊元慶自己。 ![]()
聯(lián)想集團現(xiàn)任董事長兼總裁楊元慶
一步錯，步步錯，在最可能創(chuàng)造歷史的年代，聯(lián)想玩了一圈又回到了起點。柳傳志在今年2月，承認了聯(lián)想存在諸多失誤。這不由得讓人想起那位“卷鋪蓋走人”的倪光南。也許很多人都忘了，聯(lián)想賺得的第一桶金是倪光南團隊研發(fā)的聯(lián)想微機和AST漢卡，靠的是技術發(fā)家，而不是貿易。當我們撥開時間的迷霧，就會發(fā)現(xiàn)什么是對的，什么是錯的。
今年的倪光南，已經78歲，他最常說的一句話是“盡力而為”。今年的柳傳志74歲，他依然是人們敬仰的企業(yè)家，但聯(lián)想已經不再是那個可以呼風喚雨的巨頭。
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年輕時的柳傳志（左）和倪光南（右）
聯(lián)想沒在新的競爭中保住自己的地位，也沒能在同年代的品牌賽道上跑過華為，選擇了貿易優(yōu)先，后來技術卻沒有跟上。雖然聯(lián)想被恒指踢出局，對企業(yè)來說還不至于轟然倒塌，但慢慢地被遺棄，才是真正的蒼涼。 原來，“失去”了聯(lián)想，世界并不會怎樣。
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發(fā)表于 2018-5-15 08:18:32
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