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中國強勁的出口數據令人生疑+華爾街日報
中國1月份出口數據出人意料的強勁，而此時正值其主要貿易近鄰出口下滑之際。這再度引發了外界對中國官方數據可信度的質疑，同時也凸顯出追蹤中國這個全球第二大經濟體運行情況的難度。
周三公布的數據顯示，中國1月份出口額同比增長10.6%，增幅高于預期，其中歐美市場需求強勁。許多經濟學家此前預計，中國1月份出口額或將小幅增長或零增長，因為中國制造業在1月份喪失動能，且去年第四季度經濟增速放緩。
蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)的經濟學家高路易(Louis Kuijs)認為，很難評判目前的形勢，真的需要像偵探一樣調查其中原委。
更令人困惑的是，中國大陸的這份數據似乎與臺灣和韓國1月份出口額分別下降4.6%和0.2%的情況并不相符。后兩個經濟體通常都能分享到令中國大陸受益的強大貿易流。在1月末開始的春季黃金周假期應該是削減了出口量，而不是刺激出口。
這些困惑再度引發經濟學家和分析師懷疑中資企業“虛報”了出口數據。這種現象曾普遍出現在2013年初，因為虛報出口是企業用來提高出口額的一種手段，這樣就可以避開政府的資本管制，將更多資金帶入國內。
經濟學家們認為，目前虛報出口的條件已經成熟，因為中國的利率水平正在上升，人民幣預計將會升值。世界銀行(World Bank)駐北京的高級經濟學家司克禮(Karlis Smits)稱，熱錢有許多理由想進入中國。
無論是對分析師來說，還是對海關人員來說，虛報出口以及其他類似行為都極難發現。周三的數據幾乎沒有明顯的造假跡象，在一些經濟學家看來，這要么說明中國1月份出口額的大幅增長是真實的，要么說明企業已經找到了更加隱蔽的虛報手法。
數據顯示，流向香港或流經保稅區的巨大貿易量在1月份出現下降。將貨物運經這些地區并高報貨值是去年被廣泛用來掩蓋虛假交易的做法，不管是為了在不同市場間套利、避稅，還是隱匿貪污所得。數據還顯示，中國對美國、歐洲和日本的出口大幅增長，在這些大型市場進行虛假貿易的難度更大。
過去，體積小、價格高，同時有多種價格的商品（例如電腦芯片）被用于掩蓋資金轉移。現在電子貨幣比特幣成了繞開政府資本管制的又一途徑。中國仍實施資本管制，以防止資本迅速轉移，政府擔心資本迅速轉移可能會影響經濟的穩定。去年12月份，中國禁止金融機構處理虛擬貨幣交易，但個人仍可以通過不受監管的網上交易渠道買賣虛擬貨幣。
一位駐香港的要求匿名的貿易商表示，他的很多國內競爭者以零利潤出口鋼材，以此作為增加資本流入、避稅和享受特別外國投資激勵的一個方式，他們利用息差和人民幣升值來賺錢，這種做法到目前為止還是穩賺不賠的。
華盛頓非營利機構Global Financial Integrity的經濟學家Brian LeBlanc一直在研究這個問題，據他估計，2012年有1,010億美元非法資金借道香港進入中國大陸，這一金額逼近了中國2012年合法的外國直接投資(FDI)的數量1,120億美元。
中國在打擊虛報貨值方面成敗參半。監管機構在去年5月份宣布將加大對跨境結算的審查力度，出口增速隨之迅速下降。12月份，相關部門要求銀行仔細審核其客戶的貿易結算，并上報可疑活動。整體來說，政府已要求官員不要發布失真數據，并確保經濟數據的準確性。
澳新銀行(ANZ Bank)經濟學家劉利剛表示，盡管貿易仍被廣泛用于掩蓋資本流動，但和2013年初相比，目前貨值被高報的程度或許已有所下降。
但隨著監管機構加強對虛開貨值的控制，外貿企業找到了新的（有時是合法的）漏洞，其中包括往返投資。根據這一方法，貨物被出口到國外，貨款以低利率的外資支付。這些貨款然后在中國投資，獲得5%或更高的收益。幾個月后，這些貨物又回到中國，貨款重新回到國外，但進口貨物的公司因在中國的投資賺取了利潤。
會計師行德勤(Deloitte)中國研究負責人Ken DeWoskin表示，往返投資的規模相當龐大；進行往返投資的合法方式已越來越多，但也有很多往返投資所借渠道并不完全合法。
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發表于 2014-2-14 04:32:59
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