機械巨頭卡特彼勒誤購中國造假公司 損失36億

害怕伏櫪

機械巨頭卡特彼勒誤購中國造假公司 損失36億
2013-01-21 01:08:11　來源: 每日經濟新聞　
作為一只經常行走在并購疆場的“大鱷”，全球工程機械巨頭卡特彼勒卻不幸踩雷。
日前，卡特彼勒公告稱，發現去年6月完成收購的全資子公司鄭州四維機電設備制造有限公司（以下簡稱鄭州四維），多年來存在蓄意的不當財會處理，導致卡特彼勒去年四季度出現5.8億美元（約合36億元人民幣）的非現金商譽損失，相當于減少每股盈利0.87美元。
據外媒報道，失德行為是會計紀錄和實際庫存不符。卡特彼勒表示，目前已解除鄭州四維幾名存在蓄意財務不當操作經理的職務。
事實上，早在上述收購曝光之初，一些業內人士就從估值等角度表示質疑。如今鄭州四維曝出財務造假，不少觀點認為收購過程中的盡職調查程序有問題。
昨日（1月20日），一位知情人士向《每日經濟新聞》記者透露，“當初的盡調 （盡職調查）很馬虎。”
卡特彼勒董事會一成員也坦言，在收購鄭州四維時，管理層并沒有付出足夠時間進行詳細嚴格的調查。
盡職調查走過場？
成立于1925年的卡特彼勒是全球最大的工程機械和礦山設備生產廠家，旗下業務覆蓋工裝機具、發動機、電力系統和重型建筑工程等。
2012年三季度，卡特彼勒凈利潤為17億美元，約合攤薄每股收益2.54美元。據彭博調查，分析師普遍預期卡特彼勒四季度調整后凈利潤為11.39億美元，對應調整后每股收益1.706美元。這意味著，本次減記可能會占到當季凈利潤的一半以上。
截至目前，卡特彼勒尚未明確鄭州四維“不當財會處理”的具體細節。但其表示，他們是在收購后發現鄭州四維存在蓄意、多年、協調一致的會計不當操作，并被負責人員蓄意掩蓋。
2012年6月，卡特彼勒以7億美元完成了對香港年代煤礦機電設備制造有限公司（以下簡稱年代煤礦機電）的要約收購，這次收購正包括了年代煤礦機電的全資附屬公司鄭州四維。
2012年11月，卡特彼勒在例行的實物盤點程序中，發現鄭州四維會計賬上的存貨與實物盤點存貨不一致。其后便發起了綜合性的審查和調查程序，審核發現了不當會計操作，包括不當的成本分配導致利潤虛高；審核進一步發現此前的收入確認不當，以及沒有支持文件的收入確認。目前審核仍在進行中。
在卡特彼勒入主之后，年代煤礦機電已于去年10月4日從港交所退市。而在此之前的幾個季度，該公司財務狀況一直不佳，陷入虧損。
在財務造假問題被揭露后，部分投資者將矛頭指向盡職調查程序。深圳對沖基金人士侯安揚表示，“應該要對投行和審計追責。”
一位知情人士透露，“卡特彼勒根本沒有認真作審計，用的是鄭州四維在香港上市的審計報告。盡調也很馬虎，胡亂問了些問題就完成了。”
針對這一說法，記者試圖向卡特彼勒方面求證，但未果。
據路透社報道，一位卡特彼勒董事會成員坦言，收購鄭州四維時，卡特彼勒管理層將大量時間花費到其他交易和業務當中，沒有付出足夠時間對鄭州四維進行詳細嚴格的調查。
在這起收購中，卡特彼勒委任花旗環球金融亞洲有限公司為獨家財務顧問，年代煤礦機電則委托百仕通集團（香港）有限公司為獨家財務顧問。而在年代煤礦機電2010年和2011年的年報中，其外聘核數師中瑞岳華（香港）會計事務所全部出具了無保留意見。
記者昨日撥通該會計師事務所的電話，但無人接聽。
鄭州四維被曝管理混亂
昨日，鄭州四維一位內部員工告訴《每日經濟新聞》記者，公司近日召開了全體員工大會，會議未透露財務造假具體涉及到哪個領導，只說財務上有些操作不當，可能處理了幾個財務會計。
公開資料顯示，鄭州四維是一家主要生產煤礦開采設備的公司。法定代表人為王富，現有員工4000多人。
2010年7月，鄭州四維借殼年代國際控股有限公司（08043，HK）的上市申請通過了香港聯交所審核，成為鄭州高新區首家在港上市企業。
按照王富接受采訪時的說法，2002年鄭州四維入駐鄭州高新區時，只是一個年產值不足1000萬元的小民營公司，2011年已發展成年產值30億元的上市公司。
公開消息稱，目前鄭州四維擁有國內先進的煤礦機械研發和制造技術，在掘進機、采煤機和支護運輸設備等方面填補了國內多項技術空白。
但在光鮮的外表之下，鄭州四維的一些深層次問題鮮為外界所知。
該公司一位前員工昨日透露，鄭州四維管理比較混亂，“他們是分廠管理制度，但是分廠都沒有實權，各個廠長為了給自己謀權欺上瞞下。我在的時候，停工等什么事都發生過，工資分配不合理，導致很多問題”，去年下半年，鄭州四維還錯失了某大型國有企業的訂單。
該前員工的說法是否屬實，記者尚未向有關方面得到核實。
但在上述收購曝光之初，就有業內人士質疑。侯安揚曾表示，當時卡特彼勒收購年代煤礦機電，自己有點看不懂。因為鄭煤機占了液壓支架市場60%的份額，年代煤礦機電只占10%，而卡特彼勒給后者近9億美元的估值比前者都高不少。
對卡特彼勒影響有限
卡特彼勒公布鄭州四維財務造假的聲明后，在另一項聲明中稱負責采礦產品的副總裁路易斯·利昂（LuisdeLeon）離職，盡管未說明離職原因，但外界普遍猜測，路易斯的離職與上述收購有關。
《每日經濟新聞》記者獲悉，卡特彼勒已將年代煤礦機電存在的財務不當問題告之香港證券及期貨事務監察委員會。
路透社援引卡特彼勒主席兼首席執行官DougOberhelman的話稱，在發現鄭州四維存在不當操作的時候，他們解雇了對此負有責任的經理。
盡管5.8億美元的損失在卡特彼勒630億美元總市值中的占比不到1%，但雷博國際會計事務所駐北京合伙人珍·凱斯特（JeanKester）表示，“感覺這種事情不是一個好兆頭”。
談及此事對卡特彼勒的影響，華寶證券一位分析師表示，鄭州四維在整個卡特彼勒系統中占比并不大，所以對卡特彼勒的影響也不會很大，“但關鍵是作假，影響企業形象”。
侯安揚也表示，就實質影響而言，這起并購并不會對卡特彼勒造成多大的影響。
卡特彼勒在聲明中指出，不會因為本次事件而變更四維公司的名稱，將繼續打造四維在礦業開采設備領域的優勢。
昨日有網友稱，現在卡特彼勒中國的一些員工在為自己的年終獎擔憂，因為年終獎是和公司每股凈利潤掛鉤。
記者就此分別聯系了卡特彼勒中國和鄭州四維，但截至發稿未獲得回應。

ZIANG

只怪老外太傻。。。。

河豚會吹泡泡

中國的公司有時都不知說什么好。之前在職的一家集團。有外國人收購70%的股份。屁的一點東西可以買出10億多。但到全部接頭時，發展公司管理，質量很差。最后請外國人來管理。聽說還是賠錢。不過國外公司有錢，多收幾國也不怕。
但倒回來說，自己真的很敢買國內的東西。山寨手機，質量差不說，就搞惡意插件。電子產品質量不穩定（聯想看到以前的E420系列就怕怕了，主板設計有問題，只保修就算了）。

sjkabc

十個河南九個騙，還有一個是教練，總部就在駐馬店。呵呵，在河南那個地方出現這樣的事我感覺很正常。看把CAT給耍的……

信客

sjkabc 發表于 2013-1-21 22:18
十個河南九個騙，還有一個是教練，總部就在駐馬店。呵呵，在河南那個地方出現這樣的事我感覺很正常。看把CA ...

大哥說話得負責任，咱們就事論事就好，不用打擊一大片。

hawk23

sjkabc 發表于 2013-1-21 22:18
十個河南九個騙，還有一個是教練，總部就在駐馬店。呵呵，在河南那個地方出現這樣的事我感覺很正常。看把CA ...

哥們，這句話誰告訴你的？
不要以偏概全好不好？

吟嘯徐行

這個帖子已經發過了
我的回復如下：

安然公司（臺灣譯安隆；股票代碼：ENRNQ），曾是一家位于美國的得克薩斯州休斯敦市的能源類公司。在2001年宣告破產之前，安然擁有約21000名雇員，是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一，2000年披露的營業額達1010億美元之巨。公司連續六年被《財富》雜志評選為“美國最具創新精神公司”，然而真正使安然公司在全世界聲名大噪的，卻是這個擁有上千億資產的公司2002年在幾周內破產，持續多年精心策劃、乃至制度化系統化的財務造假丑聞。安然歐洲分公司于2001年11月30日申請破產，美國本部于2日后同樣申請破產保護。目前公司的留守人員主要進行資產清理、執行破產程序以及應對法律訴訟，從那時起，“安然”已經成為公司欺詐以及墮落的象征

財務造假是哪個企業都存在的，不論國家和地域

吟嘯徐行

巴菲特致股東的信：股份公司教程中專門有一章就是介紹如何發現公司財務問題的

不論是國內上市公司和美國上市公司，真實的財務狀況都是企業的機密，你很難看到的。
買之前不審查，根據上市報表審查，只能說很傻很天真，或者就是還有其他未知的黑幕

shootbomb1

羨慕嫉妒恨
我辦個小型實業公司,有人有渠道有產品,為了能生存下去,需要加大投入,沒錢,于是找投資賣身
市場認可了,成功了發財了,好則投資抽錢拍屁股走了,我留下來艱苦守業.不好則,我被掃地出門.
市場不認可,投資干預決策,炒作拉盤變賣套現走人,我破產了還欠一屁股債.

做機械這種實業,最大的問題之一,就是你沒法像金融流派乾坤大羅移似地轉移風險.
機械行業發展好壞,我不知道也不想說啥,但熱錢永遠騎在我頭上,他不但可以喝我的血,還可以讓我吃他的屎

kingtigerfxp

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網易江蘇省揚州市網友 ip：61.177.*.* 2013-01-21 08:11:02 發表
哈哈，這下立功了，敢犯我大河南者，雖遠必騙
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守護黑夜 [網易江蘇省南通市網友]： 2013-01-21 08:13:04 發表
敢收購河南的公司，看來那個卡特彼得網易是不上的。。。。。。看一下網易就能省36億。。
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天氣熱呀 [網易云南省網友]： 2013-01-21 07:51:48 發表
人才呀，為國爭光呀。
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shjie8292 [網易廣西桂林市網友]： 2013-01-21 08:06:54 發表
只能說國人失德，不講誠信，應以詐騙罪繩之以法！
中國古代講究“禮 、義、仁、智、信”現在從上到下只認錢！
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網易上海市網友 ip：58.246.*.* 2013-01-21 08:02:24 發表
河南。。。。
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精彩蓋樓  (看網友最愛蓋樓的跟貼)

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豫人宋 [網易河南省鄭州市網友]： 2013-01-21 15:00:01 發表
網易四川省宜賓市網友 [武經七書] 的原貼：1
只能說收購之時，有另一種利益+四維機電=收購價，一個愿打一個愿挨，現在形勢變化，卡特彼勒輸不起，把多付出的收購資金叫做了商譽損失，卡特彼勒心里素質之差。相比投資兩房的虧損是他的近千倍，也不會冒個泡。
確實如此！

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豫人宋 [網易河南省鄭州市網友]： 2013-01-21 14:40:10 發表
網易江蘇省南通市網友 [守護黑夜] 的原貼：1
敢收購河南的公司，看來那個卡特彼得網易是不上的。。。。。。看一下網易就能省36億。。
就這樣的新聞，也能讓你扯到我們河南人頭上？
請問，目前財務造假，這在全國是公開的秘密，好多學會計專業的去面試的時候，老總都會問他會不會做假賬！你如果說不會或者不愿意做假賬，你恐怕連工作都找不到。這事在你們江蘇、浙江、廣東、上海等發達的地方少嗎？我可以說在國內，經濟越發達的地方，這些做假賬的越多！
這家公司，是香港的全資子公司，老板以及上層管理人員都不是河南人，請問，做假賬是河南人能決定的嗎？想樓上你這種蠢貨，看新聞時看到河南就興奮，就像看到你老母親的裸體一樣眼睛放光，連事情的本來面貌都沒有了解清楚，你有什么臉面在這里叫囂？居然還有這么多人支持你，難道支持你的這些人都是腦殘嗎？

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網易廣東省深圳市龍崗區網友 ip：58.60.*.* 2013-01-21 14:18:27 發表
網易江蘇省南通市網友 [守護黑夜] 的原貼：1
敢收購河南的公司，看來那個卡特彼得網易是不上的。。。。。。看一下網易就能省36億。。
不搞地域攻擊會死嗎？試問中國哪家公司是干干凈凈的，不過在于是否被查出來而已，真想罵就罵整個中國爛掉了