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機(jī)械巨頭的國(guó)際化惡戰(zhàn) ) J& }- n0 k- o/ v
經(jīng)過(guò)多年打拼和國(guó)際金融危機(jī)催化,中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)收獲了兩大機(jī)遇:第一,全球重型機(jī)械產(chǎn)業(yè)重心移到中國(guó);第二,陷入危機(jī)的跨國(guó)巨頭,向中國(guó)企業(yè)伸出被并購(gòu)的橄欖枝。
3 E; h! s7 w" l) R, Y: R# u排在中國(guó)工程機(jī)械三巨頭末位的三一重工,如何抓住稍縱即逝的機(jī)遇?并購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特,內(nèi)幕是什么?是否陷入國(guó)際并購(gòu)的“陷阱”?并購(gòu)后,還有哪些危機(jī)在等候它?
* ^9 ^/ ]$ {9 `3 ?: n! d策劃/本刊編輯部 執(zhí)行/沈偉民 蘇龍飛
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文 / 沈偉民 蘇龍飛9 B, ]$ `! {* E+ Z0 w/ A) M
/ D: M: [' Z, _) w! G) q/ i 2月29日,歷經(jīng)10多個(gè)小時(shí)的飛行,諾伯特·肖毅(Norbert Scheuch)再次飛到長(zhǎng)沙黃花國(guó)際機(jī)場(chǎng)。過(guò)廊橋時(shí),他對(duì)布滿四周的中聯(lián)重科的廣告,毫無(wú)表情地掃了一眼。就在2個(gè)月前,這位德國(guó)普茨邁斯特公司(因生產(chǎn)“大象”泵車聞名,以下提及簡(jiǎn)稱“大象”)的全球CEO,還在梁穩(wěn)根(三一集團(tuán)董事長(zhǎng))與詹純新(中聯(lián)重科董事長(zhǎng))之間,為挑選誰(shuí)是他的新老板舉棋不定,但現(xiàn)在,他是梁穩(wěn)根陣營(yíng)里的人。
; K+ P2 c/ c( W1 p. m O' n# k 梁穩(wěn)根告訴諾伯特·肖毅,每年3月1日是集團(tuán)的“三一節(jié)”。這天全員放假,但按慣例,前一天要舉行兩場(chǎng)重大活動(dòng)。白天,集所有一把手,召開(kāi)年度高層會(huì);晚上,則為員工舉辦表彰晚會(huì)。但今年,高層會(huì)成了對(duì)諾伯特·肖毅的歡迎會(huì)。會(huì)上,諾伯特·肖毅再次申明:“三一是普茨邁斯特的唯一選擇。我也將迎接新的挑戰(zhàn)。”正是30天前的此地,梁穩(wěn)根正式宣布,旗下三一重工聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金,以3.6億歐元共同收購(gòu)大象100%股權(quán)。其中,三一重工通過(guò)子公司三一德國(guó),出資3.24億歐元占股90%,而中信產(chǎn)業(yè)投資基金出資3600萬(wàn)歐元占股10%。這一幕,震動(dòng)了全球工程機(jī)械行業(yè),也打得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手措手不及。6 d/ N9 ?* W: ]- }4 U {7 y4 p( M! |
# G+ p% G! G; y' ?# C2 x( p8 u 當(dāng)時(shí),“隱形冠軍”概念的提出者—赫爾曼·西蒙,及時(shí)給三一重工送上了“玫瑰”:“通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu),三一重工成為工程機(jī)械行業(yè)全球第一?!钡髅稍捯粑绰?,三一重工麻煩就接踵而至。不僅被購(gòu)方的中、德公司發(fā)生了員工抗議,同時(shí)也遭到湘江彼岸另一家中國(guó)工程機(jī)械巨頭—中聯(lián)重科,關(guān)于“路條”的炮轟,更有甚者,認(rèn)為三一重工在買一頭“病象”。1 D8 P/ }$ H1 v8 K3 @ x4 n
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高調(diào)的三一重工,為什么這次并購(gòu)行動(dòng)前毫無(wú)征兆?中聯(lián)重科炮轟三一重工是否有理?普茨邁斯特究竟是不是“病象”?與跨國(guó)公司“初婚”,如何應(yīng)對(duì)整合?懸問(wèn),讓三一重工這次國(guó)際并購(gòu)變得動(dòng)態(tài)萬(wàn)千。
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兵敗CIFA 地位受損4 U$ X5 t2 x# E) T i
4 w- @0 l% R9 S( b- S 對(duì)大象的整個(gè)并購(gòu)期,應(yīng)從2011年12月20日,諾伯特·肖毅到長(zhǎng)沙拜訪梁穩(wěn)根算起,至今年1月21日,雙方在德國(guó)簽約為止,歷時(shí)僅33天。以如此短促時(shí)間,梁穩(wěn)根就掏巨資對(duì)前者實(shí)施并購(gòu),在近年中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)中,確為一宗罕見(jiàn)的“閃購(gòu)案”。梁穩(wěn)根出手何以如此迅速?3 M5 C" P1 s3 o
/ I, u, `* N1 x6 F# V+ I+ j4 K 讓我們先把視線調(diào)回到2008年。這一年在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)生了一起重大事件。據(jù)當(dāng)年財(cái)報(bào),一直是行業(yè)老二的三一重工在規(guī)模上被中聯(lián)重科反超。
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$ Y' ]1 e% S M9 b- W0 O6 K3 A& O 三一重工緣何輸給中聯(lián)重科?《經(jīng)理人》研究發(fā)現(xiàn),中聯(lián)重科當(dāng)年做了一件震動(dòng)全球工程機(jī)械行業(yè)的大事:聯(lián)手弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金,以總額5.11億歐元,對(duì)全球混凝土機(jī)械行業(yè)排名第三的意大利CIFA公司,實(shí)施了全資收購(gòu)。其中,中聯(lián)重科占股60%。9 m9 s5 C7 x; `* x/ p* D6 ^+ V
' f0 i) X6 O, j7 b CIFA是一家什么公司?這是一家擁有80年技術(shù)沉淀的世界頂級(jí)混凝土機(jī)械公司,且是全球第一臺(tái)混凝土泵車的發(fā)明者。其市場(chǎng)主要分布在歐洲。在意大利,CIFA泵車擁有超過(guò)70%的市場(chǎng)份額,在其他歐洲國(guó)家也有超過(guò)15%的市場(chǎng)份額。CIFA出賣緣由是,因過(guò)度依賴歐美市場(chǎng),受2008年金融危機(jī)影響,出現(xiàn)約6000多萬(wàn)人民幣虧損,控制人—私人股權(quán)投資基金Magenta和另兩家私募基金,無(wú)力回天,決意出售。(如表1)
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1 l8 a/ c2 F7 P# y; y 詹純新曾就中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展,說(shuō)過(guò)一個(gè)重要觀點(diǎn):“將來(lái)誰(shuí)在國(guó)際市場(chǎng)上做得好,誰(shuí)就是老大,只守在中國(guó)市場(chǎng)就會(huì)憋死?!币虼?,CIFA出賣的信息一出,詹純新立馬跟進(jìn)。但是,于1995年就與CIFA提過(guò)合作計(jì)劃的梁穩(wěn)根,更希望把CIFA攬入懷。梁穩(wěn)根和詹純新都知道自己要什么:誰(shuí)得到CIFA,意味著誰(shuí)在打開(kāi)歐洲市場(chǎng)大門、獲取最頂端的品牌和技術(shù)上,占據(jù)主動(dòng)。從2007年泵車業(yè)務(wù)在兩家公司營(yíng)收上的比重看,三一重工近60%,而中聯(lián)重科約40%。泵車業(yè)務(wù)系兩家公司的核心業(yè)務(wù),爭(zhēng)奪CIFA,實(shí)為一場(chǎng)“泵車之戰(zhàn)”。
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& z, y! N; `0 V" z4 O 但CIFA最終被中聯(lián)重科摘走。當(dāng)年,中聯(lián)重科在泵車業(yè)務(wù)上,同比增長(zhǎng)33.4%,達(dá)到46.8 億。從這一年開(kāi)始,中聯(lián)重科對(duì)三一重工的核心業(yè)務(wù)發(fā)起真正的競(jìng)爭(zhēng)。除此,中聯(lián)重科還在技術(shù)上發(fā)力,推出一款融合CIFA技術(shù)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品—“52-6RZ”,這款產(chǎn)品獲得次年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的最高獎(jiǎng)“金手指”。三一重工怎么會(huì)在這次收購(gòu)CIFA的“泵車之戰(zhàn)”中輸給對(duì)手?
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三一集團(tuán)總裁唐修國(guó)向《經(jīng)理人》表示,第一次“泵車之戰(zhàn)”,系三一重工在最后時(shí)刻主動(dòng)退出。中聯(lián)重科是一家什么樣的公司,怎么會(huì)讓梁穩(wěn)根、唐修國(guó)、向文波這些以“嫉慢如仇”著稱的人主動(dòng)讓步?
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和梁穩(wěn)根等人1989年創(chuàng)業(yè)相比,中聯(lián)重科的成立晚了3年。時(shí)任長(zhǎng)沙建設(shè)機(jī)械研究院(下稱“長(zhǎng)沙建機(jī)院”)副院長(zhǎng)的詹純新,當(dāng)時(shí)拿了院里給的50萬(wàn),帶領(lǐng)7名同事,以泵車為主業(yè),成立了中聯(lián)重科。此后,中聯(lián)重科經(jīng)歷了與長(zhǎng)沙建機(jī)院的業(yè)務(wù)合并、上市和股東改制等三個(gè)基礎(chǔ)階段。2007年,詹純新提出“產(chǎn)業(yè)鏈中間裂變,上下延伸”的戰(zhàn)略后,在國(guó)內(nèi)發(fā)起連環(huán)并購(gòu),在資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)上迅速膨脹,由此成為三一重工家門口的對(duì)手。中聯(lián)重科有兩大特點(diǎn):第一,因其國(guó)資背景(實(shí)際控制人為湖南國(guó)資委),容易獲得政府支持;第二,自走上“并購(gòu)即發(fā)展”的擴(kuò)軍道路后,中聯(lián)重科一躍成為行業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)中最具威脅的一股力量。) `6 M$ o& h! Y4 x( B' f
據(jù)唐修國(guó)介紹,當(dāng)時(shí)三一重工也對(duì)CIFA進(jìn)行競(jìng)標(biāo),但如果彼此不讓步,糾斗下去,即使成為最后的贏家,也勢(shì)必承擔(dān)高額收購(gòu)成本。后來(lái),省發(fā)改委找雙方協(xié)調(diào),希望其中一方做出妥協(xié)。三一方面的代表是唐修國(guó)。唐與梁穩(wěn)根、向文波等人商議后提出不再報(bào)價(jià),但希望和中聯(lián)重科聯(lián)合收購(gòu)CIFA,卻遭中聯(lián)重科拒絕。“發(fā)改委給了我們一個(gè)態(tài)度,這次就把機(jī)會(huì)讓給中聯(lián)重科,如再有并購(gòu)機(jī)會(huì),三一優(yōu)先?!碧菩迖?guó)表示,三一重工在這一年試圖打破自主投資的藩籬,增添并購(gòu)戰(zhàn)略,但未果。- `8 w$ h; ~ o% a; u8 o
+ b. G+ u4 I9 }0 d 三一方面有怨。2010年11月,三一重工總裁向文波與中聯(lián)重科副總裁郭學(xué)紅,就前次并購(gòu)CIFA的代價(jià)是50億還是20億,發(fā)生了一場(chǎng)口舌戰(zhàn)。郭學(xué)紅爆料:“當(dāng)時(shí)三一方面提出,愿以1億歐元代價(jià),向其買斷并購(gòu)資格。”孰真孰假,這已是一宗迷案,但雙方在國(guó)際化并購(gòu)戰(zhàn)上的火拼,不僅此一幕。% J3 S, g6 l2 Q; J" ]& d5 U& _0 a
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鐘情“優(yōu)質(zhì)的弱象”
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梁穩(wěn)根和詹純新都很清楚,在全球混凝土泵車領(lǐng)域的冠亞季排名上,只剩下兩家德國(guó)公司:積50多年歷史,生產(chǎn)“大象”牌泵車的普茨邁斯特;其次是施維英。其中,施維英已被徐工鎖定,只剩普茨邁斯特這個(gè)懸念。
: O0 L6 g [" q; R8 p# w擋在三一重工面前,不僅有徐工,在2008年“泵車之戰(zhàn)”后,又多了一個(gè)梁穩(wěn)根最不愿看到的對(duì)手中聯(lián)重科。2011年全球各大工程機(jī)械公司排名(針對(duì)2010年?duì)I業(yè)收入)上,在中國(guó)公司中,最靠前的分別是:第7名徐工集團(tuán)、第8名中聯(lián)重科、第9名三一集團(tuán)(如表2)。這個(gè)整整掛了一年的排名,令梁穩(wěn)根團(tuán)隊(duì)很不爽?!督?jīng)理人》發(fā)現(xiàn),在三一官網(wǎng)上,一直堅(jiān)稱自己是全球第六。6 B$ T; s Z( a, F
9 e$ Z. R8 Y7 p& ^( z4 K, {7 l 從徐工、中聯(lián)重科的高速擴(kuò)張路徑看,無(wú)一不是通過(guò)國(guó)際、國(guó)內(nèi)的雙重并購(gòu)實(shí)現(xiàn)。對(duì)此,唐修國(guó)表示,如果當(dāng)初能夠獲取CIFA,三一至少將并購(gòu)戰(zhàn)略的落地提前4年。
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老天弄人,誰(shuí)會(huì)想到,被赫爾曼·西蒙研究了26年、在全球?qū)W⒂诨炷帘密囶I(lǐng)域的“隱形冠軍”—普茨邁斯特,會(huì)在4年之后,緊隨CIFA的腳步,到中國(guó)尋找買家?" E, F& K4 o( e" z+ ]: x" _- ]7 O' [
/ Q7 r$ O9 p" m$ H 普茨邁斯特由卡爾·施萊西特于1958年創(chuàng)立,在上世紀(jì)70年代以大象為品牌,在全球混凝土泵車業(yè)務(wù)上成為單項(xiàng)冠軍,其經(jīng)典案例是,“大象”曾在25前的切爾諾貝利核電站事故中一顯身手。上世紀(jì)90年代進(jìn)入中國(guó),一度擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。但和CIFA一樣,也因過(guò)度依賴歐美市場(chǎng),在2008年出現(xiàn)第一次虧損,成為失血但擁有頂尖混凝土泵車技術(shù)的“優(yōu)質(zhì)病象”。另外,隨著全球重型機(jī)械產(chǎn)業(yè)重心東移,在中國(guó),三一重工、徐工和中聯(lián)重科等中國(guó)公司對(duì)其構(gòu)成強(qiáng)大的壓力,令其在中國(guó)始終未能突破10%的占有率。為延續(xù)企業(yè)生命,施萊西特決意出售。
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2011年12月初,正值隆冬。一位自稱是摩根士坦利的高級(jí)雇員來(lái)到三一總部,告訴梁穩(wěn)根,受普茨邁斯特之托,欲尋找并購(gòu)買家,并透露說(shuō),普茨邁斯特會(huì)派遣全球CEO諾伯特·肖毅,到潛在中國(guó)買家中逐一考察。 z7 O5 t8 B! T: O) N* l
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“大象”之于梁穩(wěn)根,或是未來(lái)5年內(nèi)再也難覓的機(jī)遇。
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首先是借此在國(guó)際化上扳回對(duì)手一局,為三一艱難的國(guó)際化打開(kāi)新通道。三一重工2009~2011年(上半年)海外銷售收入占整體銷售收入比重,已連續(xù)出現(xiàn)下滑,分別為9.02%、6.46%、3.98%,這一下滑趨勢(shì)雖與中聯(lián)重科相似,但和徐工相比,差距巨大,徐工占比近14%(如圖1)。因此,利用這次并購(gòu),收獲“大象”分布于全球110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng),借此甩開(kāi)中聯(lián)重科,和徐工拼國(guó)際化,具有重要的戰(zhàn)略價(jià)值。
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# e! g! \+ N4 v% F' ~2 s. {( U8 A 其次是獲得來(lái)自普茨邁斯特全球頂尖的質(zhì)量控制、生產(chǎn)流程、制造技術(shù)和工藝,“這將是三一獲得的最重要的‘資產(chǎn)’,并購(gòu)幫助三一重工提升自有品牌產(chǎn)品的技術(shù)制造、穩(wěn)定性和可靠性”,中國(guó)三星經(jīng)濟(jì)研究院戰(zhàn)略管理組首席研究員劉巳洋如此分析。2 _ }: k/ l' ~4 F
2 |0 A$ d* v J2 f, D 再次是品牌。普茨邁斯特成立于1958年,是全球混凝土機(jī)械第一品牌,被業(yè)界譽(yù)為“大象”。三一重工的產(chǎn)品同樣以混凝土機(jī)械為主,但并不是世界級(jí)品牌,并購(gòu)之后的“雙品牌”運(yùn)作將有效提升公司的品牌實(shí)力和知名度。6 F; b# i- H1 W8 W3 X' A
4 H% f d0 x$ V8 ] 就三一與“大象”的技術(shù)差別,記者問(wèn)詢了唐修國(guó),他表示:“雖然我們過(guò)去在中國(guó)擊敗‘大象’,在海外市場(chǎng)成為它的競(jìng)爭(zhēng)者,但技術(shù)上還是和它有差距,主要是細(xì)節(jié)!”唐修國(guó)以兩家公司的產(chǎn)品,在去年救援日本福島核泄漏中的技術(shù)表現(xiàn)為例:“產(chǎn)品只有在使用中才能看出高下,從臂架震動(dòng)控制和泵送持久性能上的數(shù)據(jù)顯示,‘大象’超越三一?!?br />
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; T! [" N- Q$ D: I* H0 u 因此,在當(dāng)面聽(tīng)到“大象”要出售的消息后,梁穩(wěn)根驚得從座椅上跳起來(lái),在確信對(duì)方所言不虛的情況下,立刻找來(lái)唐修國(guó)、向文波等幾位創(chuàng)業(yè)元老,連夜商討。作為占集團(tuán)90%以上業(yè)務(wù)來(lái)源的三一重工,總裁向文波立刻表示,無(wú)論花多少代價(jià),必須收購(gòu)。接下來(lái),梁穩(wěn)根轉(zhuǎn)頭問(wèn)唐修國(guó):“諾伯特·肖毅此行并非只看三一,還要去調(diào)研中聯(lián)重科,我們有沒(méi)有把握,做到先入為主?”
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唐修國(guó)表示:“諾伯特·肖毅到三一調(diào)研,正好給他看看三一實(shí)力?!绷悍€(wěn)根和向文波等人彼此會(huì)心一笑。他們知道諾伯特·肖毅要看什么,他們能展示什么。
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采訪唐修國(guó)之前,《經(jīng)理人》特意到其工廠走訪,目的是驗(yàn)證赫爾曼·西蒙的說(shuō)法—“那次(2009年)參觀給我留下極為深刻的印象”,是否真實(shí)?果如其言,三一的泵車搭載的不僅有奔馳、沃爾沃的卡車底盤,還有道依茨柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、博世力士樂(lè)液壓系統(tǒng)和西門子控制系統(tǒng)。另外,記者在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn),還有其自主研發(fā)的卡車底盤和動(dòng)力機(jī)械。除此,在車間內(nèi),還有赫爾曼·西蒙未提到的自動(dòng)機(jī)械手以及作業(yè)環(huán)境:綠化、噴泉和歇息用的咖啡臺(tái)。
! V# a" ^$ Z6 t這些都是表面,記者真正發(fā)現(xiàn)了三一的核心—整個(gè)生產(chǎn)流程,幾乎是豐田精益模式的翻版:每個(gè)產(chǎn)品的加工裝配區(qū)都設(shè)置了一臺(tái)控制電腦,上面顯示每個(gè)操作動(dòng)作圖像,一旦超出完成時(shí)間或動(dòng)作有異,主管就會(huì)接到手機(jī)短信,前去查驗(yàn)和調(diào)整?!督?jīng)理人》問(wèn)一位工人,這套精益模式何時(shí)建立、誰(shuí)在管?他表示,始于2008年,公司招聘了約50位日本精益管理專家,在這里開(kāi)發(fā)和輔導(dǎo)他們。
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除此,在總部辦公大樓的底層還有一間“控制中心”,記者見(jiàn)到,在控制中心的電腦上,顯示每臺(tái)銷售出去的工程機(jī)械在遠(yuǎn)方的情況,據(jù)陪行人員介紹,三一在每臺(tái)機(jī)械上都裝載GPS和電子眼,“控制中心”可遠(yuǎn)程了解每臺(tái)機(jī)械的運(yùn)作、使用范圍,及時(shí)為客戶提出的任何難題做出應(yīng)急。
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以上只是記者看到的部分。唐修國(guó)表示,給諾伯特·肖毅展示的就更全面?!?011年12月20日,諾伯特·肖毅如期來(lái)到三一后,我們用實(shí)力證明自己是普茨邁斯特唯一的選擇。”
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但戲劇性的事發(fā)生了。正如摩根士坦利方面所稱,諾伯特·肖毅考察對(duì)象并非只有三一,次日,諾伯特·肖毅過(guò)湘江,去考察了中聯(lián)重科。& Y$ ? _" p# [" T& ~. _
并購(gòu)“路條”之爭(zhēng)
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" B: p5 K% [; \ 之后,摩根士丹利向包括三一、中聯(lián)重科在內(nèi)的企業(yè)正式發(fā)出并購(gòu)競(jìng)標(biāo),這意味著中聯(lián)重科與三一重工將要為并購(gòu)對(duì)象展開(kāi)新一輪爭(zhēng)搶。此時(shí),攔在他們面前的是國(guó)家發(fā)改委有關(guān)“路條”的規(guī)定。9 h8 m3 X7 K5 D. Q; V
# U8 N1 ^' _3 l) J8 g 2009年6月,國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了一則《關(guān)于完善境外投資項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,要求“有關(guān)企業(yè)在項(xiàng)目對(duì)外開(kāi)展實(shí)質(zhì)性工作之前,即境外收購(gòu)項(xiàng)目在對(duì)外簽署約束性協(xié)議、提出約束性報(bào)價(jià)及向?qū)Ψ絿?guó)家(地區(qū))政府審查部門提出申請(qǐng)之前,境外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目在對(duì)外正式投標(biāo)之前,應(yīng)向國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告,并抄報(bào)國(guó)務(wù)院行業(yè)管理部門。”此規(guī)定俗稱“路條”,即要進(jìn)行海外并購(gòu)必須先拿到國(guó)家發(fā)改委的“路條”。
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. {8 \. U2 V; ~5 E: { 豈料,中聯(lián)重科已搶先一步,向發(fā)改委提交了并購(gòu)申請(qǐng),試圖先取得“路條”。; D4 K, k. I. Q, `. T
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并購(gòu)“大象”,梁穩(wěn)根團(tuán)隊(duì)志在必得。如果三一重工也提交“路條”申請(qǐng),那么獲得“路條”的概率有多大?再次失手,又會(huì)如何?顯然,梁穩(wěn)根不愿再想,決意越過(guò)“路條”,把棋子定在了直接客戶“大象”的身上。
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就在中聯(lián)重科還在為拿到“路條”而高興之時(shí),這邊已經(jīng)傳出消息,三一重工跟“大象”簽署了合同。三一重工來(lái)了個(gè)先斬后奏,先跟對(duì)方簽了合約再說(shuō)。失手的中聯(lián)重科惱羞成怒,公開(kāi)質(zhì)疑三一重工此項(xiàng)收購(gòu)的有效性,因?yàn)槠湮茨苁孪全@得國(guó)家發(fā)改委的“路條”。# k4 z' |4 P1 |. I( {
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對(duì)于三一重工是否一定要先獲得發(fā)改委的“路條”方能簽署海外收購(gòu)協(xié)議?國(guó)家發(fā)改委外資司司長(zhǎng)孔令龍表示:“這不一定,主要是企業(yè)需進(jìn)行信息報(bào)告,讓主管部門知曉?!?font class="jammer">9 N' V; F9 d* \& |
: x0 z/ M2 ^$ F- j. e$ `4 t( w 唐修國(guó)表示,當(dāng)初湖南省發(fā)改委給過(guò)他們的一句話—“再有并購(gòu)機(jī)會(huì),三一優(yōu)先”,至今記憶猶存。另外,唐修國(guó)強(qiáng)調(diào),這次并購(gòu)不同于對(duì)CIFA的并購(gòu)戰(zhàn)。
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首先,創(chuàng)始人施萊西特12年前已退休,退休前,把公司99%的股份交給了名下一家社會(huì)基金,自己則持有1%,因此并購(gòu)價(jià)格雖然重要,但不是施萊西特的第一選擇,即使中聯(lián)重科要打并購(gòu)價(jià)格戰(zhàn),對(duì)施萊西特誘惑不大;其次,施萊西特重視誠(chéng)信,他通過(guò)摩根士坦利傳話,對(duì)中國(guó)買家有“君子協(xié)定”,規(guī)定一對(duì)一,對(duì)方不能向任何第三方泄露信息。' L5 {- y8 `; M" X0 C4 O0 m
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2011年圣誕節(jié)后,梁穩(wěn)根給施萊西特寫一封“情書”,大意是向?qū)Ψ奖硎尽皭?ài)慕”??磥?lái),這位80歲的德國(guó)老頭喜歡這種體面方式,隨后通知梁穩(wěn)根在德國(guó)見(jiàn)面。在飛往法蘭克福的飛機(jī)上,梁穩(wěn)根摸著手表,希望航行時(shí)間能夠縮短。這是一塊他兒子用第一份工資給他買的勞力士。
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施萊西特在駐地等候多時(shí)。梁穩(wěn)根告訴施萊西特,1995年,他在北京的一個(gè)工地,為見(jiàn)大象泵車等了1個(gè)多小時(shí),然后用相機(jī)拍下多幅照片后,回公司告誡下屬,哪天我們能造出這樣的泵車就好了。施萊西特告訴梁穩(wěn)根,除三一之外,普茨邁斯特不再接觸任何一家中國(guó)企業(yè),可以安排雙方人員進(jìn)行談判。4 u! h9 J* R. K- w* F) A
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此時(shí),中聯(lián)重科還在等待“路條”。約一周之后,“路條”發(fā)到了詹純新手上,但摩根士坦利通知他,“大象”已和一家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入了談判程序。詹純新很清楚它是誰(shuí)。
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2 F- E4 r4 T4 u$ h: | 談判桌上的博弈
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" T6 b5 l, x7 O, W$ a# u4 T+ s 雖然三一重工并購(gòu)“大象”歷時(shí)很短,但據(jù)唐修國(guó)描述,卻異常艱苦。梁穩(wěn)根全權(quán)交給向文波處理。除向文波之外,三一方面參與談判的還有:三一德國(guó)董事長(zhǎng)賀東東、三一重工副總經(jīng)理蔣向陽(yáng),以及一名德國(guó)律師。談判地是在一家事務(wù)所內(nèi)進(jìn)行。0 `, g; X4 q9 M9 g
& _9 T: e2 K4 N8 H5 b' E0 `4 r 向文波告訴《經(jīng)理人》,80歲的卡爾·施萊西特和他一樣,堅(jiān)持11個(gè)小時(shí)。為什么是11個(gè)小時(shí)?彼此爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是什么?
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9 o9 h2 X. f, r6 M 唐修國(guó)表示,在整個(gè)談判前,包括梁穩(wěn)根、向文波以及他自己,均未提及到“大象”工廠考察的要求,甚至沒(méi)有找審計(jì)公司核實(shí)對(duì)方財(cái)務(wù)。“一是沒(méi)有必要,因?yàn)槲覀冄芯苛怂?8年,競(jìng)爭(zhēng)了10年,我們想對(duì)方都想瘋了,現(xiàn)在有了機(jī)會(huì),無(wú)需繁復(fù)禮節(jié);二是為了節(jié)省時(shí)間?!比蝗詫?duì)中聯(lián)重科有戒備,必須用最快速度談妥并購(gòu)。
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# Z/ \% }* v8 w1 D+ e$ H8 g3 H C: x 向文波的心跳在加速。根據(jù)唐修國(guó)描述,期間任何一個(gè)人提出休息、或打一個(gè)電話,談判就會(huì)暫停,任何一個(gè)細(xì)節(jié)出現(xiàn)爭(zhēng)議,也會(huì)等待各自談判團(tuán)隊(duì)的商量結(jié)果。重大爭(zhēng)議是什么?2 \: C! v: u$ @5 P I4 ^8 U( [+ f4 S
$ K' J1 x0 l& n$ J k 除了品牌留用、工廠保留、高管留用、人員不裁、供應(yīng)鏈整合等環(huán)節(jié)之外,重大的焦點(diǎn)有兩條:第一,“大象”提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)或紕漏怎么辦?第二,如歐盟、中國(guó)政府不批怎么辦?
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, f; Y; _( d8 s9 C+ C “為了這次并購(gòu),我們交了1億歐元保證金。如我們主觀退出或協(xié)議簽訂,最終未獲本國(guó)政府批準(zhǔn),這錢就是賠償,當(dāng)然,是對(duì)方原因也有相應(yīng)賠償條款。在法律責(zé)任上應(yīng)承擔(dān)多少、具體到細(xì)節(jié),實(shí)際上是本次談判核心。”唐修國(guó)告訴《經(jīng)理人》,法律內(nèi)容的談判時(shí)間,經(jīng)過(guò)彼此股權(quán)和運(yùn)營(yíng)協(xié)議的商定。) e# W2 [7 l, I; {
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1月21日,雙方終于在法蘭克福簽署協(xié)議,至此,三一重工并購(gòu)“大象”即成。1月30日,雙方移師長(zhǎng)沙,聯(lián)合召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上梁穩(wěn)根和施萊西特相互換表,給這次并購(gòu)平添了戲劇味。
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# Y8 _. n2 S( b4 K0 V “后并購(gòu)”懸念& j* v8 u) U. c* U" q
+ V" B' e! H: `- m 2月20日,在知悉三一重工并購(gòu)“大象”獲得歐盟通過(guò)的消息后,最失望的是中聯(lián)重科,因?yàn)槟菑垺奥窏l”之于對(duì)手的約束,已無(wú)價(jià)值。) X9 S/ M& y2 S0 M6 f, L
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三一重工將重新奪回領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。將三一集團(tuán)和“大象”2010年銷售收入相加,整個(gè)三一集團(tuán)的收入將超過(guò)550億。唐修國(guó)告訴《經(jīng)理人》,去年三一集團(tuán)的整體收入實(shí)際已達(dá)802億。但初嘗國(guó)際并購(gòu)的三一重工,整合過(guò)程中許多挑戰(zhàn)仍是新的課題。
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- i9 R2 n2 E- ^# f# @- ]" F" b' Y" T 在國(guó)際化戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)中,三一與中聯(lián)重科互有勝負(fù),但中聯(lián)重科對(duì)CIFA的并購(gòu)標(biāo)桿已顯:不僅使CIFA出現(xiàn)贏利,而且在2011年1~9月,含CIFA在內(nèi)的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)39%,除此,在核心泵車業(yè)務(wù)上,科技領(lǐng)先速度明顯加快,在三一重工推出86米世界最長(zhǎng)臂泵車紀(jì)錄后,一向落后的中聯(lián)重科,也推出80米碳纖維臂架泵車?,F(xiàn)在雙方不僅要打并購(gòu)戰(zhàn),而且一場(chǎng)科技戰(zhàn)即將掀起。
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中聯(lián)重科項(xiàng)目管理主管工程師劉明,對(duì)《經(jīng)理人》堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)—“中聯(lián)和徐工是行業(yè)前兩名”,但最后還是承認(rèn)“壓力挺大”,并表示“對(duì)手的高度決定了你的高度”??磥?lái),即使這次三一對(duì)中聯(lián)重科進(jìn)行反超,但中聯(lián)重科仍會(huì)卷土重來(lái)。2 f( J A# {( N; p9 E u
4 f% Y/ d3 q; J% V 與此同時(shí),作為上市公司的三一重工,需要回答投資人關(guān)注的問(wèn)題:收購(gòu)值不值?據(jù)公開(kāi)信息顯示,“大象”2007年的銷售收入約為10.9億歐元,受金融危機(jī)影響,2011年收入跌到5.6億歐元。
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但唐修國(guó)說(shuō),這頭大象造血功能仍在。“‘大象’過(guò)去戰(zhàn)略偏重歐洲,它的命運(yùn)和歐洲經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相關(guān),2003至2007年全球增長(zhǎng)期間,它一度達(dá)到歷史高點(diǎn)的10億歐元,2008年之后,歐洲經(jīng)濟(jì)大幅下滑,‘大象’才出現(xiàn)衰退。這家公司不是產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題,而是戰(zhàn)略出現(xiàn)問(wèn)題。” p% O! X# J, A; w6 N8 \
/ p5 Z7 @4 e$ u+ r0 t 除財(cái)務(wù)疑問(wèn)之外,三一重工更需要探索自己的國(guó)際化整合之路。關(guān)于整合,唐修國(guó)提出了一個(gè)新思維:“并購(gòu)后,三一仍是‘大象’的學(xué)生,相反,我們正在考慮讓諾伯特·肖毅進(jìn)董事會(huì),請(qǐng)他向三一輸入財(cái)務(wù)、技術(shù)、管理。未來(lái),在海外市場(chǎng)上以‘大象’為主,讓‘大象’和所有對(duì)手競(jìng)爭(zhēng),三一要做的是,盡快豐富‘大象’的產(chǎn)品線,使得這個(gè)隱形冠軍在混凝土機(jī)械領(lǐng)域,拉長(zhǎng)產(chǎn)品線?!憋@然,這是一種與吉利并購(gòu)沃爾沃相仿的戰(zhàn)略思維,三一不想讓“大象”的全球品牌價(jià)值打折。
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在羅蘭貝格大中華區(qū)副總裁、工程產(chǎn)品行業(yè)中心執(zhí)行總監(jiān)夷萍看來(lái),雖然最近中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)頻繁,但中國(guó)企業(yè)在海外擴(kuò)張和管理企業(yè)的管控經(jīng)驗(yàn)上還是缺失,因此這種不以股權(quán)凌人、讓被并購(gòu)的國(guó)際企業(yè)反向整合自己弱項(xiàng)的做法,比強(qiáng)力整合對(duì)方更現(xiàn)實(shí)。4 O0 _; _3 ]+ f
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三一重工重奪并購(gòu)戰(zhàn)勝者地位,但能否讓“大象”和自己共同實(shí)現(xiàn)2015年3500億的預(yù)期目標(biāo),留下了一個(gè)懸念。 p @% z4 F/ Y
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