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據(jù)已公布去年年報測算，平均毛利率56.08%，地產(chǎn)業(yè)僅39.38%◎重慶路橋毛利率最高，達(dá)91.14%，超茅臺前年毛利率90.95%。
房價高、白酒價高眾所周知，然而和這兩個行業(yè)相比，高速公路的毛利率卻不相上下。(來源:南方都市報 南都網(wǎng))
滬深兩市A股19家高速公路上市公司中已經(jīng)有13家公布了2011年年報，平均毛利率高達(dá)56.08%，而最高的重慶路橋毛利率甚至達(dá)到了91.14%。毛利率水平甚至超過了白酒行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺2010年的毛利率為90.95%。
不僅僅是重慶路橋一家上市公司，皖通高速、龍江交通、東莞控股的毛利率全都在60%以上。從行業(yè)整體來看，高速公路行業(yè)的平均毛利率大大超過房地產(chǎn)行業(yè)，直逼白酒行業(yè)。
根據(jù)財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計，房地產(chǎn)行業(yè)2011年平均毛利率為39.38%，房地產(chǎn)上市公司中毛利率可以超過60%的屈指可數(shù)，而高速公路上市公司則輕而易舉地超越了這一“橫桿”。
雖然主業(yè)毛利率驚人，但是對通過收取通行費賺錢的上市公司而言，并不滿足于此。畢竟從凈資產(chǎn)收益率來看，高速公路行業(yè)的回報相對有限。
而從去年開始的收費公路專項清理，更是讓這些高速公路上市公司感到了壓力。寧滬高速在其年報中對于2012年公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及措施表示，全國范圍內(nèi)的收費公路專項清理將于2012年5月底完成階段性工作，在此階段不排除還會有新的政策措施出臺，可能會對公司的主業(yè)經(jīng)營帶來影響。
而與此同時，“有序推進(jìn)地產(chǎn)項目的開發(fā)銷售”成為寧滬高速2012年的另一項重要任務(wù)。全資子公司“寧滬置業(yè)”從2009年地產(chǎn)業(yè)務(wù)正式啟動以來，已經(jīng)拿下了包括昆山花橋、蘇州滄浪區(qū)和句容寶華鎮(zhèn)的多個房地產(chǎn)項目。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)地產(chǎn)的并不只是寧滬高速一家，包括山東高速在內(nèi)的多家高速公路上市公司都有房地產(chǎn)項目在開發(fā)、銷售過程中。
中金公司分析師任重在對山東高速的業(yè)績回顧研究報告中指出，山東高速將培育房地產(chǎn)業(yè)務(wù)成為新的盈利增長點，而公司亦將進(jìn)行多元化經(jīng)營擴(kuò)展，并尋求外延式發(fā)展。
另一家高速公路上市公司皖通高速更是將業(yè)務(wù)伸向了金融領(lǐng)域，公司自去年以來已經(jīng)出資5億元參股新安金融公司，1.5億元投資皖通典當(dāng)。
收費公路抬高了整個社會生產(chǎn)、生活的成本，高昂的通行費用讓使用者們叫苦不迭。開車上高速出省(區(qū)、市)就是收費站，而幾百米之外，進(jìn)入另一個省(區(qū)、市)，又會有收費站等在那兒。全國密密麻麻的收費站每年的收費額究竟有多少？
據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至去年11月，全國有收費公路的所有省份均已公布收費公路調(diào)查摸底結(jié)果。通過查詢，除西藏?zé)o收費公路外，其他30個省區(qū)市收費公路累計債務(wù)余額近2.3萬億元，收費公路2010年收費額為2859.46億元。
究竟全國有多少條收費公路？這個基本的問題都很難找到一個非常明確的答案。與其他部委網(wǎng)站多在首頁顯示最新數(shù)據(jù)不同的是，在交通運(yùn)輸部網(wǎng)站首頁非常顯眼的“交通概況”處，目前只能看到2006年底的數(shù)據(jù)。而這些“概況”并沒有包括收費公路的情況。
值得注意的是，2012年元旦開始，中國第一條高速公路———滬嘉高速公路在收費23年之后，停止了收費。雖然目前每條公路都像滬嘉高速一樣免費通行并不實際，但是消費者期盼：至少要讓公路收費收得清楚、收得明白。
怪現(xiàn)象
“高收費”與“高負(fù)債”并存
我國從1984年開始實行“貸款修路，收費還貸”的模式，其最大弊端就是將公路這種公共產(chǎn)品變成了私人產(chǎn)品。公路建設(shè)由于融資渠道單一，70%以上依靠銀行貸款，使得中國的高速公路陷入了一個“高收費”與“高負(fù)債”并存的雙高的尷尬境地
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發(fā)表于 2012-4-9 13:03:43
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