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融資難不是小企業(yè)的最大困難
周其仁
日前，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院與阿里巴巴有限公司在深圳發(fā)布的《珠三角小企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報告》。該報告是北京大學(xué)國家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴集團于今年9月在對珠三角6個城市的95家小企業(yè)11家專業(yè)市場和15家當?shù)劂y行進行實地走訪，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷的形式對珠三角各地2889家小企業(yè)進行網(wǎng)上調(diào)研后最終形成的。中國人民銀行貨幣政策委員會委員、北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長周其仁教授就相關(guān)問題接受了本報記者的專訪。
經(jīng)濟觀察報：一圈調(diào)研下來，周教授對中小企業(yè)的發(fā)展困境有什么看法？
周其仁：現(xiàn)在大家都關(guān)注小企業(yè)，主要原因是小企業(yè)非常重要，在國民經(jīng)濟中它雖然很小，但數(shù)量很大，另外就是它現(xiàn)在面臨很大的困難。
因為小企業(yè)自己的特點，簡單地概括就是兩個方面都沒有定價權(quán)。它賣產(chǎn)品，幾百萬家企業(yè)都在賣，而且全球競爭，要跟越南、印度的企業(yè)一起在全球市場競爭，沒有多少自己的品牌和專利，沒有多少自己獨到的東西，因此叫不出價來，這是產(chǎn)這頭，小企業(yè)沒有定價權(quán)。
在生產(chǎn)要素方面，小企業(yè)仍然沒有定價權(quán)。它要跟其他小企業(yè)爭奪工人、爭奪原料、爭奪能源。在這個方面它是買家，仍然沒有定價權(quán)，它會受到原料成本和人工成本很大的擠壓。兩頭沒有定價權(quán)，又遇到通脹擺尾的時候它就特別不靈。
所以小企業(yè)現(xiàn)在問題很多，但是總的問題就是在國際經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，國內(nèi)通脹還在擺尾巴這個環(huán)境下，小企業(yè)就特別困難。
經(jīng)濟觀察報：現(xiàn)在有一種普遍的觀點，就是希望政府出手，通過特殊的渠道或者采用一些特殊的政策對中小企業(yè)融資進行傾斜，但同時也有不同的觀點，認為政府不要介入，應(yīng)該讓市場發(fā)揮作用。
周其仁：中小企業(yè)融資難媒體上反映很多，但從調(diào)查結(jié)果來看，小企業(yè)現(xiàn)在最主要的困難并不在融資方面，排在第一位的是成本壓力太大。成本壓力大，產(chǎn)品又叫不出價，利潤空間收縮，開工率降低，這是目前主要的問題。
在這種情況下，你融資干嗎呢？融資是要擴大經(jīng)營，如果經(jīng)營的利潤在收縮，那道理上就不會去擴大經(jīng)營。所以對我們中小企業(yè)融資難的呼聲，我的看法是要做一些分析，要放到整個中小企業(yè)經(jīng)營困難的架構(gòu)里頭的恰當位置來討論。
第二，中小企業(yè)確實有融資難的問題，這個融資難還跟宏觀形勢沒有關(guān)系，不管宏觀經(jīng)濟是緊、是松，是寬松貨幣還是緊縮貨幣，中小企業(yè)的融資總的都是難的。我曾經(jīng)講到一個觀點，什么叫中小企業(yè)，特別什么叫小企業(yè)。小企業(yè)就是不大用人家錢的企業(yè)。它小、它短，它還沒有建立多少的信用基礎(chǔ)，別人的錢怎么敢借給它，所以小企業(yè)得依靠自己、依靠親朋好友，然后靠周圍的小圈子，在這個圈子的資金支持下做產(chǎn)品、做服務(wù)，取得一點市場競爭地位，然后慢慢建立信用基礎(chǔ)。
中國是國有銀行占主導(dǎo)，大機構(gòu)占主導(dǎo)，客觀上要給草根班的小企業(yè)提供到位的金融服務(wù)就有這個困難。小企業(yè)做一筆貸款才幾千幾萬元錢，銀行的業(yè)務(wù)員也要記賬、記數(shù)。
我們過去對小企業(yè)的定義當中，其實很多是非常大的企業(yè)了，把它們的貸款也算進來，叫中小企業(yè)。最近劃了小企業(yè)、微小企業(yè)，情況會好一點，你把所有大銀行發(fā)生的貸款數(shù)比比看，比例很低的，我相信這個情況要努力改善，但是不會馬上改善，在全世界都是一樣的，這也是為什么全世界的政府都會設(shè)立一個專門的政策項目，就是要增加對小企業(yè)的融資服務(wù)，美國、日本、德國，特別是在那些在工業(yè)、加工制造業(yè)有優(yōu)勢的國家，這些制度都是需要通過政策去推廣的。為什么？你完全讓市場找，市場有交易費用，交易費用太高事情就做不了。
至于你問到中國現(xiàn)在這個情況，是不是不要政府特別關(guān)照，靠市場去解決，這個觀點我想還是要討論，我的看法，不管政府怎么關(guān)注，客觀上大多數(shù)企業(yè)還是靠市場。因為政府想關(guān)注，關(guān)注到的面還是很有限的，但是我并不認為政府關(guān)注不重要，因為中國政府的意向、政策導(dǎo)向還是有影響的，如果它已經(jīng)很困難了，你再沒有一點呼聲，沒有一點自上而下的壓力、指示，那就更加困難。再講下去就復(fù)雜了，因為我心目當中市場和政府是一體的，沒有哪個市場是沒有政府的，全世界沒看到過有無政府的市場，政府一定要在市場里承擔(dān)產(chǎn)權(quán)界定、服務(wù)有關(guān)的工作，沒有一個市場可以完全脫離政府，因為它不在市場之外，政府是市場中的一個組成部分。
再進一步看小企業(yè)的融資難，從調(diào)查的樣本看，融資排到了第七位，而且它的覆蓋面不到20%，就是20%的小企業(yè)把融資難排到了困難的第七位。這個非常有意思，都說小企業(yè)是不靠融資的，53%的企業(yè)靠自有資金周轉(zhuǎn)，有的干脆不借錢，有的根本不借正規(guī)的金融渠道的錢。即使借錢，62%來自親朋好友，這些是非常典型的小企業(yè)。因為小企業(yè)沒有信用歷史，沒有信用歷史怎么可以隨便借到錢呢？人家怎么會相信你呢？它又沒有很多資產(chǎn)，不能抵押，它也沒有過去的行為記錄，所以它只能靠親緣關(guān)系，在47%有過融資的小企業(yè)中，通過正規(guī)金融渠道的只有30%，也就是在小企業(yè)的資金總量中，只有12%來自于銀行和信用融資。因此，現(xiàn)在說融資難，特別是正規(guī)金融融資難，這個問題要放到恰當?shù)奈恢脕砜矗荒芎鲆曇膊荒軘U大，如果擴大的話對癥下藥就會出錯。
經(jīng)濟觀察報：在當前背景下，很多人對穩(wěn)健的貨幣政策有不同看法，認為應(yīng)該放松貨幣調(diào)控。
周其仁：現(xiàn)在還是負的利率，有什么理由放開貨幣調(diào)控呢？而且即便開了，對小企業(yè)不會幫很大的忙，當然你簡而言之，把貨幣龍頭開到小企業(yè)借錢一點困難沒有，那么，勞動力成本會怎么樣？原料成本會怎么樣？資產(chǎn)價格會怎么樣？最后會進一步讓小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境惡化。這是我個人的看法。所以現(xiàn)在是要用財政政策、體制政策、政府服務(wù)，然后在穩(wěn)健的貨幣前提下，把有限的貨幣量更多地導(dǎo)向小企業(yè)。
只有整個貨幣平穩(wěn)，金融形勢平穩(wěn)，資產(chǎn)價格上漲過快的勢頭得到遏制，才能改善中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。從融資來說，親朋好友的錢他買房就可以賺很多錢，他干嗎借給你搞工業(yè)；工業(yè)企業(yè)的自有資金干嗎用在利潤越來越薄的工業(yè)，他干嗎不拿去炒這個炒那個；這也是現(xiàn)在一部分小企業(yè)困難的由來。包括這兩天輿論報道的溫州很多跑路的企業(yè)，仔細看，沒有是因為扎扎實實搞實業(yè)跑路的，都是因為前兩年較高的通脹，然后通脹當中資產(chǎn)價格漲得更快，改變了相對價格，出現(xiàn)了一些投資的熱點，出現(xiàn)了一些投機的熱點，然后調(diào)動資金大量轉(zhuǎn)移。炒房能賺一倍的錢，我借50%的利息不算啥。如果我炒某一個東西能賺兩倍的錢，我借100%的利潤不算啥，它還是個杠桿。風(fēng)險就在這里，如果錢往那里涌，它確實會自我證明，會把價越炒越高，然后在心理因素的影響下，偶發(fā)因素、隨機因素影響下，它可能掉頭向下，這就是大家講的泡沫的破滅。
所以我的看法，穩(wěn)健的貨幣政策至少目前的情況看沒有放棄的必要，反過來應(yīng)該堅持，因為我們總的貨幣存量已經(jīng)非常高，70多萬億！我們一年的GDP是40萬億，這么高的貨幣存量來轉(zhuǎn)這么一個流量的經(jīng)濟，怎么看這個比例是偏高的。當然，要在穩(wěn)健貨幣政策的前提下增加針對性，這是我認為下一步政策的難題，總量要持穩(wěn)，不能因為出現(xiàn)一些跑路的企業(yè)、小企業(yè)的開工率下降、實業(yè)倒閉，這些要引起注意，但對策不是去開貨幣龍頭，因為無論是國際經(jīng)驗還是我們自己的經(jīng)驗，對于經(jīng)濟下行的時候過大地開貨幣龍頭只會帶來一連串麻煩。我們今天很多經(jīng)濟當中的問題是貨幣龍頭偏大的結(jié)果，要記住這個經(jīng)驗教訓(xùn)。
怎么增加針對性呢？正規(guī)金融對小企業(yè)就是12%，你就開出龍頭也就12%，但稅可是不變的。溫總理在大連開會，這次在溫州，都提到這個東西，這些要趕快落實，所得稅已經(jīng)降低了，所以所得稅的影響不大，影響更大的是經(jīng)營，對還在開的企業(yè)要降低它的負擔(dān)，增值稅、營業(yè)稅，然后已經(jīng)準備好的或者籌措當中想出臺的加稅的政策不要再出，講了好多年要降稅的政策要趕快出，這個是會普遍起作用的。雖然有偷稅漏稅，但每家企業(yè)都有稅，降稅的政策要比開金融、開貨幣龍頭對小企業(yè)來看更有普遍性。除了稅，還要降低其他的費，能減的普遍地減一點。
人民幣匯率上升是硬幣兩面，出口的成本上升，但是我們買全球資源的成本會降低，但是你要買到國際上的東西，就會有中間的服務(wù)、中間的海關(guān)，相應(yīng)的稅費，包括商品檢驗，要把這個交易費用降下來，這對小企業(yè)會幫很大的忙。
2011-10-15
本文原載：經(jīng)濟觀察報
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發(fā)表于 2011-10-31 22:19:02
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